■游资高举高打的风格让不少普通投资人感觉跟不上趟，跟着基金炒相对要容易些，但现在一些基金追涨杀跌起来十分凶悍，也让人惴惴不安。
■本版撰文：庞倩影
技术支持：羊城股坛奇人君山居士
10月迫近，A股市场风声鹤唳。一边在谣传国庆行情主升浪结束，获利盘正陆续离场；另一边又在讲述政策维稳，大盘随时可能结束调整，反弹一触即发的故事。人心不齐，大市不定。
两节之前，A股市场走势成谜。究竟后市如何演绎？一众散户有云：“听基金和游资的！”
2009年的A股市场是基金和游资在轮流“坐庄”，但两个利益集团毕竟在角力，2008年的游资兵败联通一役，便充分显示出两者的不合，后市到底听谁的？
“大部分时间，两者在互相较量，游资不碰基金重仓股，基金也不碰游资题材股。”羊城股坛奇人君山居士对记者表示，当他们合力向大盘开炮，获利后“潜逃”时，就是散户高山站岗的时候。
假日过后，市场路归何处？从沪深两市的走势上，也许能看出一点端倪。游资集中的深圳市场今年以来涨幅为74.99%，高出同期上海市场近20个百分点；而深圳市场最近一个月的跌幅则为3.50%，上海则为3.62%，对比之下，深圳市场走势好于上海市场，背后原因不难分析，游资嗅觉最为灵敏，动作也极为果敢，是深圳市场走强的重要原因；而未来上海市场想要走强，可能还是要看基金的“脸色”。
本周新快报记者查询两市交易记录发现，在热点涣散的疲弱市道之下，以奥维通信为首的一票强势股表现非凡，其背后利益纠葛也错综复杂，表现手法鲜明的为游资全盘推动的奥维通信、游资先入基金尾随的西部资源以及基金游资联袂演绎的包钢稀土和阳光城。
散户：有主力进驻股价才能涨
毋庸置疑，推动2009年上半年市场发展的最大客观基础环境即是流动性充裕，因实体经济投资机会有限，已连续大幅下跌的股市成为不可多得的淘金地之一。充裕的流动性刺激各类参与者的积极性，这其中尤以游资最为激进。
春江水暖鸭先知。资料显示，从1664点到2400点，该轮行情由游资最先发力，凭借流动性快、出击力强等特征，游资上半年活跃在市场前沿，人工制造牛股，其高收益与“率性”风格带来明星效应，越来越多的人的投资偏好转向了游资盘。随着游资生猛，更多的人将其当成操作指标。
作为市场主导机构之一的基金也并未完全陷入被动。2500点至3400点，市场转向大盘蓝筹，基金重仓股借机火了一把。不同于游资的短线爆炒，基金的操作手法稍显柔和，其积极运作的结果，让个股呈现三大共同特点：第一是“抱团出动”，一般会有多只基金同时持有某股票，部分还是基金的重仓股；第二，该股在行业内一般具有较强竞争优势，股价有行业基本面或者业绩成长支撑，部分个股有大比例送转分配方案；第三，在技术走势上，该股已形成中期振荡盘升走势。因为基金的权威性和对大盘的影响力，所以得到很大一部分崇尚价值投资理念的散户的拥护。
游资：结合产业概念易获认同
3400点后，基金退出，游资重掌大旗。此后，游资极尽夸张渲染之能事，不愧“故事大王”之美名，连环炮制烟花股、轮胎股等概念，最近他们玩的物联网概念还在热销中。据业内人士剖析，今年的游资，似有酝酿新形象的动作。长期以来，游资力量表现不集中，时常出现一个放量涨停板后第二天就冲高回落的股票；而今年以来，对同一板块不分良莠、一哄而上的炒作风格正逐步被边缘化，利用板块效应撬动市场的手法也在日益淡化，取而代之的是以个股题材为主导的炒作形式，以及对个股题材的挖掘和配合产业方利益实现的主导模式。
该模式暂被命名为游资和产业资本联盟。在这一过程中，产业资本优势在于控制着最大比例的固定筹码和信息优势，而游资优势则在可以有效灵活借助产业方的这些优势来进行相应的二级市场运作，真正将产业方的优势转化为现实利益。
虽然现在的游资还是不太喜欢安下心来研究基本面，二级市场上某些盘子不大，但是短期内连续拉涨停板的，或者是短期内明显领先其他股票鹤立鸡群的品种，也都是明显的游资炒作行为，但他们已经开始进步，这是一个信号，或许代表新庄股的态度。
基金：小规模者有游资化趋势
与游资触觉敏锐相比，基金的表现要相对中庸一些。这主要与其投资受限及激励机制有关。
为了引导基金分散投资，降低风险以及避免基金操纵市场，我国《基金法》对基金的投资范围和投资比例均有限制。比如单只基金持有上市公司的流通股比例不得超过10%，同一基金公司合计持有的不得超过20%。
另外，还有一些“潜规则”存在。比如对大盘基金而言，发掘中小公司的动力就不足，因为中小公司对其整体业绩贡献非常有限。“与其冒险投资成长性不确定的中小公司，不如配置所谓的大蓝筹”，有公募基金界人士表示，选择“另类”公司如果成功了，对排名推动也不大，但如果失败了，就会受到来自媒体、基金持有人甚至公司内部的指责，因此，奉行中庸之道是相当一部分基金经理的理性选择，“别人配了我也配一点，要涨一起涨，要亏一起亏”。
在这种背景之下，基金往往显得后知后觉，在一些公司的利好消息相对明朗后才买入股票，成为所谓的“接盘者”。不过，接盘未必不赚钱，毕竟基金接盘前也对公司做了较充分的调研，有些公司持续高成长，基金长驻其中往往也有不错的斩获。
值得注意的是，2008年以来，新发基金的平均规模较2007年高峰期明显下降，规模在三四亿元或十来亿元的基金比比皆是，船小好调头，这些基金有“游资化”趋势。根据天相投顾的统计数据，2009年上半年，各类基金总体换手率达到1.5667倍，与2008年同期相比猛增六成，和去年下半年的交易换手水平相比，更是增长了近一倍。而根据同样的统计口径，2007年A股市场最火爆的时候，基金的投资换手率在上半年也只达到1.48倍。
■强势股盘点
奥维通信（002231）异军突起背后推手为游资
9月中旬左右，沪深两市一个全新的概念股物联网遭遇市场热炒，成为A股市场一个新的兴奋点，新大陆、远望谷等一线品种连续涨停，二三线品种如长电科技、高鸿股份、东信和平、北斗星通等个股也纷纷跟进强势涨停，9月18日在大盘大幅下挫的情况下，物联网大部分个股逆市抗跌，而且通过高换手率，继续积聚上涨动能，颇有创造2000年网络股的恢弘气势。彼时的奥维通信还毫无征兆，该股的涨幅远低于同类型个股，18日当天收报绿柱，跌3.32%。
嗅觉灵敏的游资自然不会放过这等好事，旋即推出滞涨概念，放大奥维通信这只正宗物联网个股。本周在指数接连下挫并击穿3000点大关之际，该股大放异彩，展开补涨行情，9月21日以来连续4天股价上涨超过35%，9月24日早盘该股继续上攻，盘中一度冲击涨停区域，无奈该股近期涨幅过大，盘中获利回吐压力较大。
公开资料显示，公司主要从事微波射频产品及无线通信网络优化覆盖系统开发、生产、销售并提供相应服务，是移动通信运营商无线网络覆盖设备专业供应商和系统集成服务商，主要生产无线同频/移频直放站、光纤传输直放站、基站放大器、干线放大器、无源微波器件、天线、专业软件及网管监控等产品，专业提供室内信号分布系统、室外直放站系统、小区深度覆盖系统、基站延伸放大系统、智能载波调度系统和智能网管监控系统等全面解决方案。物联网概念爆出以前，机构和媒体对其几乎毫无关注，是名不见经传的一只小盘股。
虽然当前市场流动性仍充足，但主流投资逻辑缺乏，游资在大盘振荡整固期间，炒作间歇性主题物联网。交易所数据也显示，是游资导演了该股近日的这波暴涨。9月22日、23日、24日连续三天，奥维通信都登上交易所“龙虎榜”，换手率均在20%之上。当中没有一家机构席位参与，其中江海证券上海万航渡路营业部连续3日占据买入榜第一的位置，同时也进入卖出榜的前列。
二季报显示，该股前十大流通股东均为个人，合计持有271.35万流通A股,分别占总股本2.54%，流通Ａ股10.05%，新进4位自然人。超级散户有两位，周信钢和李新英，前者目前持股量为63.39万股，占流通量比为2.35%，后者亦手持25万股。点评：天相投顾认为，受益于行业景气，2009年下半年公司业务收入有望维持快速增长，随着募投项目的逐步完成，产品毛利率较上半年将有所回升。(1)无线网络覆盖业务一般是在主体网络建设后期进行，随着三大运营商2009年上半年网络的开通，下半年相关业务量会有快速成长;(2)公司成立了深圳研发中心，利用当地的人才优势和市场优势提高公司研发实力，有可能在3G直放站等技术上取得进步，有利于提高下半年产品毛利率。
公司作为二线无线覆盖厂商，未来2-3年在行业整合和服务占比上升因素推动下能获得高于行业平均的增速，但由于市场整体容量有限、前几位厂商优势地位已经确立、业务区域性制约国际市场拓展空间，中信建投对公司现有业务的长期增长前景持谨慎态度。
包钢稀土（600111）垄断资源股基金游资均青睐
“中东有石油，中国有稀土。”稀土广泛用于武器装备，跟石油一样是十分重要的战略物资。中国的稀土储量世界第一，是稀土出口大国，但是因为行业无序竞争，出口企业竞相压价，中国作为稀土大国并没有定价权，稀土贱卖现象十分严重。这一现象已引起了最高管理层的高度关注，国家一方面加大对稀土行业的调控，一方面加快稀土行业的整合，稀土资源正向少数国有企业聚集，中国目前已经具有了控制稀土价格的能力，稀土贱卖将成历史，“中国有稀土”的优势将充分显现。可以预见，在稀土储量日渐减少，市场需求不断增大，我国控制价格话语权的情况下，具有丰富稀土资源的上市公司，正面临着蜕变式的发展机遇。
9月2日，内蒙古自治区副主席赵双连透露，内蒙古正在和国家有关部门协商请示建立稀土储备制度，从而使稀土价格能够更加稳定。他同时表示，以包钢稀土集团为龙头对中国西部的稀土产业的整合基本完成。受此影响，该股当日大涨近8%，开始强势反弹，成交量迅速放大，换手充分，截至9月8日，短短5个交易日成交金额超过120亿元，股价大涨近39%。
紧跟着又传出国家正在加紧制定相关的产业政策。据悉，《稀土工业发展专项规划（2009年至2015年）》和《稀土工业产业发展政策》即将出台。业内人士认为，从国家层面严格监督行业的有序、健康发展，这将改变目前行业乱挖滥采现象，使中国真正拥有稀土行业的国际定价权。届时，行业龙头包钢稀土也将因此受益。之后该股一路走强，9月以来涨幅已超过50%，远远跑赢大盘。
二季度披露的7家基金公司也因此受益良多。截至2009年6月30日，共有5家基金公司新进包钢稀土，其中大成蓝筹稳健证券投资基金最猛，凭借718万股高居十大流通股东亚军。统计显示，7家基金公司总计持股数近2000万股，占流通股比的4.04%。根据公开信息计算，二季度以来包钢稀土累计涨幅逾60%，也就是说介入的基金都已有六成的收益。
本周四该股午后放量拉升，涨停报收，渤海证券上海彰武路营业部和一席机构专用席位大单介入。因公司资源稀缺具有垄断性，机构游资同时介入，后市值得期待。
点评：公司是中国稀土行业规模最大的生产企业，其矿产品生产能力为全国的65%左右，垄断地位将使得公司受益于产品价格的提升。公司正在建设的30万吨稀土精矿储备库项目将在5年内完成，这将极大提升公司资源价值并能够有效控制稀土市场投放。另外，公司与河北新奥集团合作建设核磁共振仪项目正在洽谈中，市场前景广阔。公司合资建设内蒙古稀奥科镍氢电池极板有限公司和内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司，是目前国内最大的镍氢动力电池生产企业。
另外，公司已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。国家出台的《汽车产业振兴规划》及其它节能减排的政策，将为公司的钕铁硼、荧光级氧化铕等产业链提供进一步的发展壮大空间。
该股目前机构持仓比重为2%，尚未达到控盘程度。在完成北方资源的整合后，包钢稀土将通过收购进入南方，后市值得关注。
西部资源（600139）有色新贵 游资先炒基金接盘
作为国内唯一一家以铜矿采选和销售为主业的上市公司，西部资源在今年4月才完成重组全部流程，变身为一家铜业生产企业。当时从整体看，西部资源是一家相当简单的公司，业务清晰，同时资产负债表非常健康，手头现金充裕，未来发展前景诱人，因此，多家机构给予公司可以获得估值溢价的评价。
该公司地处陇南市康县。陇南市的有色金属资源非常丰富，铅、锌金属储量占全国第二。阳坝铜业累计探明铜矿石保有储量469.83万吨（铜矿品位2.192%）；年生产能力为采选处理铜矿石18万吨。阳坝铜业现有阳坝铜矿、杜坝铜矿两个采矿权；油房沟－铁炉沟铜矿探矿权。目前生产规模为阳坝铜矿90000吨/年、杜坝铜矿90000吨/年。另外，该股还参股金融概念，公司控股子公司及其子公司合计出资90万元，参与成立四川民泰保险代理公司，占总出资60%。
二级市场上，流通盘小使其成为游资喜爱的品种。上半年行情中，该股反弹势头十分强劲，其中7月22日至24日连拉3个涨停。该股中报推出大比例送配方案10转增4股后，股价更是连续逆势上涨，9月4日该股放量高开低走，部分活跃的游资趁机逢高派发。
虽然基金介入该股的时间不及游资早，但获利颇丰。今年二季度西部资源迎来了8只基金，吃进其17.73%流通股本。从WIND资讯的统计数据看，西部资源前十大流通股东中有泰达荷银品质生活、泰达荷银首选企业等6位基金股东，其中泰达荷银品质生活更以378万股持股数位列其第一大流通股东。公开资料也显示，基金等机构对西部资源的炒作较之青岛双星等牛股也毫不逊色。前者7、8和9月份一度11次露面龙虎榜，其中5次有基金魅影出现。其中，9月份该股便有6次上榜。
该股自2008年10月末以来呈现逐波上升态势，其间共经历四轮比较明显的持续上涨，分别是2008年10月30日至11月20日、2008年12月30日至2009年2月10日、2009年3月12日至4月15日以及2009年6月23日至今。在申万有色金属行业指数的走势轨迹中，同样可以观察到四轮比较典型的连续上涨，这两者的异动时间段基本吻合。记者用前复权价测算，自去年10月见底2.85元后到今年9月16日，创出其历史新高30.10元，在不到一年的时间内，暴涨了10倍有余，成为有色板块的涨幅之王。
点评：公司未来业绩的增长有两个动力，一个是铜价的上扬，另一个是铜矿采选规模的扩大。所以券商多表示对铜价中长期的走势依然看好，而公司目前并无募投和非募投项目，铜矿采选规模的扩大主要依赖于2009年底铁炉沟采矿权获得后的开工生产。
值得关注的是，公司目前更名为西部资源，这意味着一方面公司希望自身未来发展的区域不仅是在陇南，还准备向其它西部地区扩张；另一方面，公司收购对象可能不仅是矿产资源，还可能包括农产品等其它自然资源。从盘面看，短期不乐观，近期如有反弹建议出货，后市若有更低点可以接回来，15元区域是相对买入良机。
目前该股机构持仓比重为2%，尚未达到控盘程度。龙虎榜显示，游资近日又瞄上该股。
阳光城（000671）二线地产龙头获游资机构青睐
作为福州市场占有率最高的房地产企业，自2010年始公司的丹宁顿小镇、白金翰宫、乌山荣域等项目进入结算高峰，业绩成长速度惊人；而随着近期及未来的项目拓展，公司后续业绩可持续性得到不断加强。最近公司又公告获取仓山区和台江区地块。2008年12月10日，公司在定向增发公告中承诺，对于相关项目2009-2010年的业绩预测分别为1.35亿元和5.97亿元，折合公司2009-2010年每股收益分别为0.81元和3.57元。同时，公司承诺，若实际盈利数不足业绩预测数，母公司将用现金补足不足部分。公司未来业绩高速增长，远超同行；且随着土地储备的增加，业绩的可持续性将得到保障。
二级市场上，阳光城股价今年持续走高，从去年11月3日最低3.43元算起，不到一年时间，累计涨幅近500%。其中，今年五六月份涨幅最猛，涨停不断。由于阳光城盘子小，容易受游资青睐。公开资料显示，截至今年一季报，阳光城的前10大流通股东中，除了泉州市元鸿投资和广东科创两家法人股股东外，其余均是个人股东。按照阳光城停牌前的收盘价，有7人已成千万富翁，其中持股最少的周天华账面身家也达到978.3万元。二季度后该股前十大股东名单“大换血”，新进8家基金公司，其中泰达荷银系列占3只。本周四午后地产板块突然拉升，其中阳光城涨停报收，公开信息显示游资与机构博弈激烈，财通证券两席介入、机构专用席位两席卖出。目前该股因阳光城集团股份有限公司发生重大可能影响股价、没有公开披露的事项而停牌，待公司刊登相关公告后复牌。
点评：阳光城是福州市场占有率最高的房地产企业。目前阳光城项目储备为85万平方米，全部集中在福州，已经成为福州市场占有率最高的地产公司。多家机构认为机构在二季度大举增仓阳光城主要是因为房地产业集体转暖，而阳光城又在今年内有着明确业绩暴涨并将有着很高的业绩增速。另外，阳光城所处的福州房地产市场房价居高不下以及较大的销售潜力才是基金选中阳光城的最主要原因。
