年报季47家上市公司抛出“10送转20”

A股年报披露正如火如荼地进行中,“高送转”戏码的尺度也越来越大。截至3月21日,在560家公布年报的企业中,“10股送转20股以上”的上市公司有47家,远高于2014年的11家,逼近2015年的49家。其中有10家的送转分配方案更是高达“10股送转30股以上”。然而,市场对“高送转+减持”这一戏码并不买单,包括网宿科技等多家公司,股价均遭大幅杀跌。在投资者市场教育逐渐成熟与监管持续加码态势下,“高送转”不再好使了。市场分析认为,除以往拉伸股价配合减持等目的外,近期“高送转”还成为规避“非公开发行规模不超过总股本20%”政策新套路,意图为企业再融资做铺垫。

■新快报记者 余世鹏

“高送转+减持”引发股价下挫

在业绩下滑预期下,创业板明星股网宿科技因“高送转+减持”于一周内跌掉70亿元市值。

3月13日,网宿科技年报显示归母净利润12.5亿元,增幅从2013年-2015年的129%、104%与72%,下降到2016年的50.14%。公司预计,今年一季度业绩还将下滑0-30%。业绩下滑的同时,网宿科技拟“10转20派2.5元”,公司实控人陈宝珍和董事储敏健将在6个月内分别减持不超过500万股和225万股,占总股本比例不超过0.62%和0.28%。

预期业绩下滑与“高送转+减持”方案一出,股价便在接下来的5个交易日里惨遭4次收跌。其中,3月14日下挫9.91%并放出48亿元的天量成交额,3月15日再跌4.31%。昨日,该股继续跌0.74%,报收44.15元。

想玩一把“高送转+减持”,却反过来被“玩残”的远不止网宿科技。赢时胜1月12日推出“10转30派2.0元”,股价在13日、14日几近跌停。去年12月1日,新易盛公布“高送转”预案及大股东和董监高减持计划,12月5日就遭遇深交所追问,其股价从去年12月初的169.5元跌到昨天收盘价101.06元,跌幅达到40.4%。此外,中文在线、凯撒文化、利欧股份等公司,也都在“高送转+减持”预案披露后累计跌幅达15%以上。

监管加码欲“逢高送转必问”

有市场人士指出,不少公司的“高送转”,主要是出于拉升股价以掩护大股东减持,或配合激励对象达到行权条件。

另有观点认为,近期“高送转”的目的,还在于规避近期出台的“非公开发行规模不超过总股本20%”这一规定,为企业再融资另寻通道。“一轮10送30下来,总股本就增加3倍,新发股份占总股本比例可能就会下降到20%以内,甚至只有10%,这样就可以绕过再融资新规限制了。”某券商投行人士指出,破解20%的再融资限制,为日后定增做铺垫,大幅度的“高送转”是最直接省力的办法。

目前的市场反馈显示,老“玩法”不灵了。

“无实质业绩支撑的‘高送转’就要看空。”一位市场人士对新快报记者表示,过往那些年里,“高送转”是市场炒作的大热门,股民在市场吹风消息的鼓动下也起劲跟风。但逐渐成熟的投资者已对“高送转”这“陈年老货”产生较强免疫力,近期持续加码的政策监管与市场净化起到了明显效果。

2016年2月,深交所出台《高送转公告格式》,要求说明高送转与公司成长性的匹配性,提议人、5%以上股东及董监高在利润分配方案披露前后6个月内持股变动情况等。近日,深交所更表示,将“逢高送转必问”,加强监管问询力度。