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前三季度上市险企赚钱能力回升
日期:[2017-11-06]  版次:[A27]   版名:[财金周刊·保险]   字体:【
■廖木兴/图

受益蓝筹行情,投资收益普遍超过5%

在今年以来“保险姓保”的强监管下,保险行业的经营绩效与转型成效如何?近期披露的上市险企三季报,则为市场提供了一个较好的参考。

仅从前三季度A股四大上市险企来看,整体净利润已达1091.11亿元,同比增长30.4%,其中中国平安一家净利润就逾650亿元。究其原因,前三季度的大蓝筹行情使险资的投资收益率普遍超过5%。另一方面,上市险企在政策引导规范下,谋求转型、加快期交业务发展的效果也得以呈现。同时,除了巩固既有的线下“人海”销售渠道外,在大数据与人工智能等互联网技术变革面前,传统上市险企也呈现出积极的拥抱态度。

■新快报记者 余世鹏

投资收益提升是主因

值得一提的是,从三季报披露来看,上市险企收益大增,主要源于险资投资收益率的提升。

整体而言,与中报时普遍低于5%的水平相比,前三季度的投资收益率普遍超过5%。数据显示,中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险四家险企,今年前三季的投资收益占各自营收的比例分别为18.1%、15.2%、15%、23%。与今年上半年相比,这一比例的提升幅度均在1%以上。

这其中,中国平安是唯一投资收益过千亿的险企。数据显示,中国平安前三季度的险资投资组合规模约2.30万亿元,投资收益达到1007亿元,同比增长15.69%。而年化净投资收益率和年化总投资收益率分别为5.5%和5.4%,环比也均增长0.5%。

中国人寿前三季的投资资产为25932.89亿元,净投资收益率和总投资收益率分别为4.99%和5.12%,同比分别增长0.44%和0.65%。中国人寿相关负责人在业绩推介会上直言,今年三季度加大对固收类产品投资力度,如长期国债;而在权益类投资方面,A股H股和基金投资都取得较好收益。

具体到配置比例上,中国太保的固收资产占比81.3%,较上年末下降1.0%,而权益类资产占比15.2%,较上年末上升2.9%(其中的股票和权益型基金合计占比7.2%,较上年末上升1.9%)。在这基础上,中国太保的投资资产达到10750.11亿元,较上年末增长14.1%。新华保险前三季度的投资资产为6922.53亿元,同比增长1.8%,而年化总投资收益率为5.2%。

“由于稳健特性,险资会倾向于选择稳定的蓝筹股。”恒丰泰石资本管理有限公司总经理韩玮表示,自去年末以来,慢牛行情分化后蓝筹股大涨,刚好契合险资的配置策略,长期来看这种行情还将持续下去。数据显示,截至上周五,蓝筹股的代表性指数上证50今年以来累计涨幅22.46%,表现优于其他板块,而创业板今年以来则跌去6.58%。

中国人寿净利润增幅最高

整体来看,A股四大上市险企利润情况都在向好发展。其中,中国人寿营收5476.52亿元,同比增长20%;净利润268.25亿元,同比大幅增长98.3%。

新华保险也明显改善,前三季度营收1155.61亿元,同比下降1.9%;但净利润50.42亿元,同比增长了5.3%。

从业绩类型来看,包括A股和H股(中国人民保险、中国财险、新华保险和中国太平)在内的上市险企寿险方面业绩,平安人寿前三季实现净利润356.82亿元,同比提升55.3%。其次,中国人寿的净利润268.25亿元。其余寿险公司的净利润均在100亿元以下。太平洋人寿的净利润为71.99亿元,新华保险净利润50.42亿元,太平人寿的净利润30.54亿元,人保寿险的净利润为10.41亿元。

财产险方面,人保财险净利润176.96亿元居首。其次是平安产险,净利润达104.10亿元,但同比减少0.9%。数据显示,其综合成本率从去年同期的94.9%上升到96.1%。太平财险前三季度实现保费164.44亿元,净利润3.26亿元。

此外,值得一提的是刚登陆港股的众安在线,第三季度单季则净亏损4.04亿元。加上第一和第二季度分别亏损3.17亿元和和1.7亿元,众安在线前三季共亏损8.9亿元。

业务转型成效明显

除了可观的利润“颜值”外,前三季上市险企的“内涵”——业务结构,亦是可圈可点。在“保险姓保”的政策引导规范下,上市险企谋求转型、加快期交业务发展的效果在三季报中也得以呈现。比如,中国人寿前三季实现原保费收入4499.92亿元同比增长19.6%。其中,首年期交保费突破千亿大关达到1020.66亿元,同比增长19.1%(包含十年期及以上首年期交保费收入为574.80亿元,同比增长24.3%);续期保费2457.52亿元在总保费中占比54.61%,同比也提高了5.37%。

另外,中国平安三季报显示,平安寿险及健康险新业务价值同比增长35.5%,已超2016年全年规模。平安人寿董事长兼CEO丁当表示,该险企已于10月上市一批符合监管要求的升级产品,第四季度将做好新旧产品切换工作,重点推动长期保障型产品,保证内含价值及规模稳健增长。

这在营收同比下降1.9%、而净利润却逆势增长5.3%的新华保险身上更为明显。数据显示,新华保险前9个月实现原保费收入898.4亿元,同比减少3.8%。在其个险渠道中,首年期交保费194.62亿元同比上升35.7%,而趸交(一次性交)保费16.92亿元同比下降25.1%。而银保渠道中,趸交保费只有0.4亿元,同比下降99.8%。实际上,早在半年报时,新华保险的保费同比下滑46.41%,但对应的新业务价值率已实现28.8%的同比增长。“新华保险转型已经接近尾声,价值创造的‘双轮驱动’值得期待。”国信证券研究员王继林如是说。

积极布局互联网渠道

三季报的亮点还在于,大型险企除了巩固既有的线下个险销售渠道外,在蔚然成风的大数据与人工智能等互联网技术变革浪潮面前,他们也呈现出积极的拥抱态度。

中国平安指出,今年前三季寿险及健康险新业务价值同比增长35.5%至537.38亿元,这主要是由于代理人数量快速增长和产能持续提升所致。数据显示,今年前三季该险企的代理人数量同比增长27.9%至143.4万,代理人产能同比增长9.9%。

截至三季度末,中国人寿的个险、银保、团险渠道的销售队伍分别有163.5万人、28.9万人、10.1万人。此外,前三季度个险渠道的季均有效人力,较2016年底增长36.94%。银保渠道的保险规划师队伍的月均举绩人力,也同比增长14.8%。中国太保三季报也指出,前三季代理人渠道保持快速增长,实现业务收入1363.93亿元,同比增长38.1%,其中新保业务467.90亿元,同比增长38.8%。

同时,险企也在加大互联网科技的业务运营。中国平安方面,截至今年三季度,其互联网用户数同比增长27.4%至4.30亿元。其中,平安产险通过自行开发的“智能网格模型”与“智能调度引擎”等技术,首推“510城市极速现场查勘”。

截至2017年9月末,85%的现场案件实现10分钟极速处理。中国平安董事长兼CEO马明哲表示,中国平安将以“金融+科技”双轮驱动,打造增长的新引擎。平安产险将在第四季度推动创新风险因子的研究及人工智能技术应用,大力优化成本结构,提升客户体验。

A股上市险企前三季度业绩情况

A股险企 净利润(亿元) 增速(%) 营收(亿元) 增速(%)

中国平安 663.18 17.40 6630.06 21.40

中国人寿 268.25 98.30 5476.52 20

中国太保 109.26 23.8 2589.57 21.4

新华保险 50.42 5.3 1155.61 -1.9

(数据来源:公司财报)

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