新快报讯 记者余世鹏报道 继今年1月底提交IPO申请后,中国平安(601318sh;02318hk)旗下的平安健康医疗科技有限公司(下称“平安好医生”)于昨日进行全球招股路演。其新股发行价格区间为50.8港元/股-54.8港元/股,行使超额配售权前的募资规模约为10.36亿美元-11.18亿美元,并于5月4日起挂牌交易,股票代码为1833。但因缺乏稳定盈利模式,平安好医生预计今年仍将大额亏损。

平安好医生成立于2014年8月,于2016年5月完成5亿美元A轮融资,在2017年底获日本软银4亿美元投资后,其投前估值高达50亿美元。截至今年一季度,平安好医生自有医生888人、用户1.9亿人,高于春雨医生的用户1.5亿人。本次新股有93.5%向国际投资者发售,其余向香港投资者发行。其中,该IPO将引入包括美国资产管理公司贝莱德基金(Black Rock)在内的7名基石投资者,以约5.5亿美元的投资金额获得平安好医生约7.22%-7.79%股份。

平安好医生业务分为家庭医生服务、消费型医疗、健康商城、健康管理及健康互动四大板块,其中以消费型医疗和健康商城为主要部分。数据显示,在2017年18.68亿元的营业收入中,四大板块占比分别为13.0%、35.0%、48.0%、4.0%。另因中国平安的大股东依托(目前中国平安持有其83%股权),2015年-2017年前三季度,其前五大客户均为平安系,营收占比分别为75.6%、40%和31.4%。

某不愿具名的分析人士透露,平安好医生的收入主要依靠平安集团线下保险渠道向客户销售健康卡,客户通过健康卡到健康商城进行消费,从而创造收入。其医生团队和外部签约医生则为购卡用户提供医疗服务。“依托健康卡销售能够为平安好医生带来一定收入,但由于签约医生成本较高,再加上销售费用的增加,导致平安好医生连年亏损。”

2015-2017年,平安好医生收入分别为2.79亿元、6.02亿元、18.68亿元,但亏损额分别为3.24亿元、7.58亿元、10.02亿元,累计亏损逾20亿元。业内人士指出,由于管制政策上还存在不确定性,目前移动医疗行业依然处于盈利模式的探索阶段。平安好医生也坦言,预计2018年将继续产生大额亏损净额。