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结构性存款接棒保本理财成投资新宠
日期:[2018-06-14]  版次:[A13]   版名:[财经]   字体:【

5月份环比增幅高达166%

资管新规落地后,结构性存款成为继保本理财后受投资人追捧的产品。据融360最新数据显示,5月份银行发行的理财产品中结构性存款产品共311款,较4月份大幅增加了194款,增幅高达166%。融360分析师刘银平对新快报记者表示,在保本理财没有出路的背景下,很多银行都把不在资管新规监管范围内的结构性存款当作保本理财的替代品。新快报记者昨日走访广州多家银行发现,目前银行理财经理在推荐产品时,也首推结构性存款。

■新快报记者 许莉芸

结构性存款成揽储利器

资管新规之下,保本类的理财产品将会逐渐淡出视线,已经有一些小银行暂停部分保本类理财产品的销售。反而是结构性存款、大额存单成为银行揽储的新利器。“现在没有保本的理财产品了,要保本只能买结构性存款。”多家银行的理财经理向记者介绍。据新快报记者了解,目前广州市场的结构性存款利率也由去年底的3%左右上调到4.3%左右,其利率是普通定期存款利率的3倍以上。

所谓结构性存款,就是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。相当于是保证本金加上最低保障的利率以及高出基础利率部分的利息投资衍生品。融360分析师刘银平表示,“从这个理解来看,结构性存款通常是本金100%保护,客户所承担的风险只是利息可能发生损失。”

“结构性存款其实一直有在发售,不过直到今年初才迎来爆发式增长,而这主要是出于对资管新规的预期”,刘银平表示,在今后再无保本理财的情况下,结构性存款将成为银行吸收表内存款的重要途径之一。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼也表示,当前中资银行开始大力发行结构性存款的原因在于,随着资管新规的实施,理财产品面临转型,结构性存款在某种程度上起到对保本理财产品的替代作用。

地方监管叫停“假结构性存款”

爆发式增长的结构性存款,也亟待规范。“市面上一些结构性存款是一种‘假结构’,是一种变相的提高存款利率、突破存款利率上限的方式。”有业内人士表示。

有消息人士称,日前一些小银行跟风发行“结构性存款”,已被地方监管部门叫停。而这类不符合规范的“假结构性存款”是在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具(包括但不限于远期、掉期、期权或期货等),将投资收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。“这种给结构性存款设置‘假结构’的行为实质上是以结构性存款为名,银行高息揽储之实,属于‘变相加息’。”上述人士表示。

上述业内人士还指出,“还有些期权投资是虚晃一枪,实际是银行自掏腰包,把原来送的米和油包装成金融衍生品,吸引客户。”简单来说,“假结构性存款”绕开监管规定,不仅推高银行揽储的成本,且以变相理财的方式回到“刚兑”的原点。

“结构性存款不同于普通存款。”某股份制银行市场金融的相关人员表示,在普通存款的基础上,结构性存款运用多种金融衍生工具,将投资与利率、汇率甚至黄金、石油等标的物挂钩,除了存款产生的固定收益外,还能享受到挂钩资产波动产生的额外收益,因此才会产生比银行存款更高收益率的可能性。

此外,结构性存款和结构性理财也为两种不同的产品,其中一般而言,结构性存款属于存款类产品,尽管可能达不到最高预期收益率,保本问题不大;但结构性理财则属于理财产品,虽然预期收益率动辄高达6%甚至7%,但其风险其实是来源于金融市场趋势的不确定性,再加上结构的复杂性,一般不建议保守投资人购买该类产品。

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