上市公司热衷产业基金 “PE+上市公司”成主流模式

新快报讯 记者余世鹏报道 昨日,国光电器(002045)公告称,为更好发展智能交互音响产业,该公司拟以2亿元认购深圳惠信新兴产业投资基金(下称“惠信基金”)。实际上,近年来“PE+上市公司”模式的产业基金并不少见。分析指出,上市公司参与产业基金不仅能降低并购风险,还可利用私募的品牌优势降低投资难度。但现实中其实也不乏资金募集困难、基金无法实质落地等风险。

同花顺iFinD数据显示,截至昨日,A股自2017年以来有665家公司进行了1008起产业基金相关投资,预计募集资金规模上限为2.17万亿元。这些产业基金多围绕企业主业展开,尤其是以智能制造、新能源、大健康、医药医疗器械等新兴产业领域居多。比如,维力医疗去年8月发起设立中钰维力并购投资基金(有限合伙),该基金募集金额为3200万元。其中,维力医疗作为次级有限合伙人出资10000 万元,董事长兼实控人向彬作为劣后级有限合伙人出资2100元。维力医疗表示,这利于维力医疗并购优质企业,更好地实现在医疗器械市场的战略布局。

具体看,产业基金主要采取“PE+上市公司”模式进行。以惠信基金为例,该基金为深圳智度德信股权投资管理有限公司发起设立,国光电器参与认购,主要投资领域为人工智能、新能源、医疗健康等新兴产业,并通过IPO与上市公司收并购等方式退出。据“先回本后分利”分配原则,该基金将按实缴出资比例先后让有限合伙人和普通合伙人收回投入本金,再按照出资比例分配盈余。

分析人士指出,该模式有利于消除上市公司并购前期风险,资金使用效率也高于定增等方式,同时还可以利用私募机构的资源和品牌优势降低募资与投资难度。但市场上也不乏投资不达预期的案例。比如,丰元股份去年5月拟设立规模3亿元的丰元新业基金,但在去年10月份就退出该基金。该公司表示收购标的并不符合该公司预期。