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A股“破净”创新高 小散不宜抄底
日期:[2018-08-21]  版次:[A16]   版名:[财眼]   字体:【
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新快报讯 记者余世鹏报道 8月20日,沪指V形反弹上摸2700点,但A股多日阴跌带来的大面积“破净”,依然在刺激着市场神经。需要指出的是,破发个股不仅数量在增加,而且已从银行业蔓延到地产、电力等多个行业。分析指出,多数破净股基本面并不乐观,加上底部特征的确认需要一个过程,中小投资者别盲目参与破净股,暂时减仓观望为宜。

破净比例逾7%,破净股扎堆地产板块

所谓个股破净,是指股价持续走低并跌破净资产,在财务指标上表现为市净率小于1(但在净资产为负值情况下,该指标失效)。同花顺iFinD数据显示,截至8月20日收盘(剔除市净率为负的个股),两市破净股已达248只,在当天有交易的3421只股中占比7.2%。值得一提的是,该比例虽不及A股破净高峰时逾10%的破净比例,但已超过了2013年6月市场低点时的6.28%水平。

在破净幅度方面,*ST天马以0.39的市净率排名第一,成为仅有的市净率低于0.5的个股。其次,市净率低于0.6的,则有*ST凯迪(0.56)、华映科技(0.56)、利源精制(0.56)三只股。其余破净股均处于0.6-1之间,其中介于0.7-0.8之间的41只,介于0.8-0.9之间的68只,0.9-1之间的个股最多,数量达到110只。

新快报记者注意到,以往金融股(尤其是银行股)因体量大、估值低成为破净股重灾区,但随着市场持续回调,本轮破净股已从银行板块蔓延到其他领域。按数量从高到低排列,分别为房地产(34只)、电力(21只)、银行(17只)、汽车(16只)、证券(7只)。

“逢低入货”难度大,观望为宜

从估值上讲,个股破净意味着市价对标的内在价值的低估。行业一般认为,低迷市场若发生大面积破发,往往是市场阶段性底部的标志之一。因此,价值与价格的背离,则可能成为日后反弹的价值低洼所在。

数据显示,8月20日A股三大股指实现翻红,但二季度以来的缩量下行趋势依然不变。当天两市成交只有2647.43亿元,较上一交易日的2655.08亿元略有缩量。“从政策、资金、市场特征、投资者情绪及估值多个维度看,A股目前基本具备底部区域特征。”安信证券首席策略分析师陈果指出,当前A股平均市盈率和市净率分别为29.01倍和2.82倍,接近2013年的底部区间。

但是,操作层面的“逢低入货”并不容易。“虽然不乏个别被错杀的绩优股,但多数破净股都是估值与基本面不匹配的绩差股,要在其中挑选好标的并不容易。”某券商分析人士对新快报记者指出,底部特征的确认需要一个过程,目前市场多项指标未见稳定,且抄底破净股也要从实际盈利能力、行业成长性等角度出发,这更适合有技术优势的大资金机构。“中小投资者建议配置绩优权重,或暂时减仓观望为宜。”

部分破净股一览表

证券名称 市净率 收盘价(元) 年涨跌幅(%) 所属行业

*ST天马 0.39 1.54 -81.86 通用机械

*ST凯迪 0.56 1.31 -73.75 电力

华映科技 0.56 2.47 -50.00 光学光电子

利源精制 0.56 3.76 -63.74 工业金属

南风股份 0.60 3.72 -64.09 专用设备

中远海能 0.60 4.12 -32.68 航运

华夏银行 0.61 7.39 -17.89 银行

福星股份 0.61 6.65 -38.93 房地产开发

金洲慈航 0.61 2.75 #-60.71 多元金融

供销大集 0.62 3.16 -33.89 一般零售

*ST富控 0.63 2.22 -88.57 互联网传媒

豫能控股 0.64 3.43 -36.72 电力

河钢股份 0.64 2.80 -28.21 钢铁

赣粤高速 0.66 4.05 -20.90 高速公路

郴电国际 0.66 6.12 -50.49 电力

哈投股份 0.66 4.21 -46.98 证券

华闻传媒 0.67 3.30 -67.03 文化传媒

海航控股 0.67 2.14 -32.92 航空运输

交通银行 0.68 5.50 -11.43 银行

光大银行 0.68 3.50 -13.58 银行

数据来源:同花顺iFinD

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