中保观察哨

牙膏业务“冒尖” 但药品及中药资源增长乏力

新快报讯 记者许轩语报道 日前,云南白药发布2018年半年报,上半年公司实现营业收入129.74亿元,同比增长8.47%;净利润16.33亿元,同比增长4.35%。不过,受业绩低于预期影响,截至8月20日收盘,云南白药低开低走,股价大跌6.21%,报收80元。

整体来看,上半年云南白药主要经营指标呈现健康、平稳增长,但细分行业板块来看,大部分工业品类销售额较为“平淡”。

财报显示,截至2018年5月,云南白药牙膏在中国牙膏市场份额占比已高达18.1%,在国内在售的国内外牙膏品牌中排名第二,同比增幅11%。不过,在牙膏增幅实现较高上涨的同时,其上半年工业销售收入增长仅为0.99%,远远低于商业销售收入增长的14.53%。对此,有分析指出,工业品增长缓慢,但牙膏业务却同比大涨,很大程度在于其他自制工业品销售数据出现下滑。

具体到业务板块来看,目前云南白药拥有药品、健康品、中药资源和医药商业四大板块。数据显示,上半年医药事业子公司营业收入为77.4亿元,同比下降6.1%,净利润为2.25亿元,同比下降9.2%;中药资源子公司营收为11.21亿元,同比下降4.9%,净利润为6450万元,同比下降60.2%。招商证券分析,综合来看,这两个业务部门是拖累云南白药上半年业绩的主要原因。

股东方面,与一季度报相比,半年报呈现出社保基金和证金公司增持的良性局面。其中,证金公司第二季度增持公司91.81万股,占公司总股本0.08%;全国社保基金四一四组合则成为取替香港中央结算有限公司新股东,第二季度共持股542.29万股,占比0.52%。

后续来看,西南证券指出,上半年工业增长缓慢,核心药品增长上有较大压力,但由于控股股东混合所有制改革已经落地,公司战略方向定位于医药与医疗,且逐渐清晰,预计公司基本面将持续恢复,同时,受益于健康品板块业务持续增长,估计全年收入及利润增速或超过5%。