新快报讯 记者刘威魁报道 近日,招商局仁和人寿保险股份有限公司(以下简称“招商仁和人寿”)公告称,拟出资4938万元认购海达保险经纪有限公司(以下简称“海达经纪”)90%股权,欲借助海达经纪将作为创新业务运营的主体,协助其布局全国范围的互联网和财、寿一体化的销售市场。成立两年多以来,尽管招商仁和人寿的保险业务发展迅猛,但其净利润一直处在亏损的状态,且保险业务收入依旧过度依赖银保渠道;长久之下,其利润空间也可能会进一步压缩。

招商仁和人寿近期披露增资公告,拟将注册资本从50亿元增至约66亿元,其中招融投控投入约12亿元,持股比例由20%提升至33.33%,招商局集团股权进一步集中。大笔增资的背后是该公司的保费收入急速扩张。2017年公司实现保费3.71亿元,2018年即第一个完整经营年度收入27.55亿元;2019年上半年招商仁和人寿的保费收入即突破70亿元,超去年全年。

与其高速发展的保费规模形成反差的是,招商仁和人寿的净利润一直处在亏损的状态。2017年、2018年公司分别亏损1.38亿元、4.07亿元,加之2019年上半年净亏损2.45亿元,开业两年多来,招商仁和人寿累计亏损7.9亿元。

此外,招商仁和人寿的偿付能力也呈现一路下滑态势。成立之初,招商仁和人寿的综合偿付能力充足率为6298%,2018年二季度末降至1479%,2018年四季度末则降至453%。2019年一季度继续降为257%,二季度末再度降为224%,其综合偿付能力已低于人身险公司的综合偿付能力充足率的行业平均水平240.1%。

在业务快速拓展中,招商仁和人寿依旧面临保险业务收入依赖银行代理渠道的现象,数据显示,2017年,刚刚成立的招商仁和人寿银行代理渠道实现保费收入3.43亿元,占比约92.45%,同期,个人代理、经纪代理渠道占比则分别仅有3.23%、2.43%。2018年原保险保费收入前五的产品中,前四位均来自银保渠道,分别为招商仁和招享人生年金保险、招商仁和招禧两全保险(分红型)、招商仁和招享未来年金保险、招商仁和招财鑫年金保险,合计保费收入16.72亿元,占据公司保险业务收入的61%。

此外,招商仁和人寿的关联交易数据显示,2018年,招商银行及其他关联方合计产生的保险业务和保险代理业务费用约为14.35亿元,占公司当年保险业务收入27.55亿元的52%。

对于公司保险业务收入过度依赖银行代理渠道的情况,招商仁和人寿相关负责人曾在接受新快报记者采访时表示,对于一家刚复业的新公司,当前公司银保渠道保费占比属于正常情况,符合新公司“七平八盈”的实情。

国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生指出,对于依赖银保渠道的险企而言,一定程度上面临的并不是完全的市场竞争,导致能力提升和产品创新有所限制,长久之下,利润空间也可能有所压缩。