专家预计,存款基准利率或在4月下调

新快报讯 记者范昊怡报道 3月30日,人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率从2.4%降至2.20%。该操作结束了人民银行连续暂停30个工作日的公开市场操作,由于当日无逆回购到期,当日实现净投放500亿元。值得注意的是,本次逆回购利率一次下调20BP,为历史最大降幅,下调后,7天期逆回购利率已创2003年1月7日以来新低。

受此影响,国债期货直线拉升,10年期主力合约一度涨0.20%,5年期主力合约涨0.20%。资金市场方面,上周五,银行间利率即有上升的迹象,昨日早间,DR001一度跳升至2.300%,而DR007为2.400%。截至发稿时已降至1.3702%。

3月26日央行召开货币政策委员会2020年第一季度例会,强调稳健的货币政策要更加注重灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持物价水平总体稳定。有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用。

下一步货币政策怎么走?业内人士认为,监管部门多次强调稳健的货币政策要更加灵活适度,重点是引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕。

中信证券首席固定收益分析师明明认,考虑到当前国内经济的下行压力和海外疫情的持续蔓延,“更加适度”可能预示着货币政策的弹性将进一步增强,在逆周期调节的框架思路下,为防止财政政策对无风险利率的抬升和对居民、企业部门信贷的挤出,财政和货币应该是双管齐下配合,从这个角度出发,随着财政逐渐加码,货币政策仍需保证流动性合理充裕并引导贷款利率下行。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为,当前已具备降低存款基准利率的基础条件,一方面,实施下调存款基准利率这一货币宽松政策更多是应对疫情冲击,当前中国境内的疫情已得到基本控制,当务之急是支持企业全面复工复产,为中小企业进一步降成本,以减轻新冠肺炎疫情对经济影响。另一方面,当前银行收益承压,依靠银行为企业降低成本操作空间有限,依赖央行降息来引导的重要性凸显。此外,全球降息潮也为降息提供了更有利的外部环境。

方正证券首席经济学家颜色也认为,4月中旬或是较为合适的下调窗口。由于存款成本是银行成本的重要部分,存款利率若下调25个基点将会直接导致LPR报价下调20至25个基点,从而达到在帮助银行缓解成本压力的同时,将降低融资成本的效果传导给实体企业。