5月26日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,以利率招标方式开展100亿元逆回购操作,当日无逆回购到期,单日净投放100亿元。利率方面,与前期持平,为2.2%。这是自3月31日以来,时隔37个工作日后央行首次开展逆回购操作。

■新快报记者 范昊怡

国债期货跳水,Shibor全线上行

在央行宣布重启逆回购操作后,国债期货随之全线跳水,截至下午收盘,10年期主力合约跌0.42%,5年期主力合约跌0.44%,2年期主力合约跌0.24%。

此外,虽然央行释放资金对冲,但资金面仍比较收敛,最新数据显示,26日,Shibor(上海银行间同业拆放利率)全线上行,隔夜品种上行40.7bp(基点)报1.88%,7天期上行12.3bp报1.9080%,1个月期上行2.6bp报1.3420%。

而考虑到地方债缴款等因素,市场对于此次央行重启逆回购操作并不意外。本周(5月25日-5月31日)地方债将迎来发行高峰,Wind数据显示,本周地方债发行总额为7701.05亿元,或对银行间市场流动性产生一定程度的冲击。

国泰君安固收认为,此次投放规模仅100亿元,对于缓解当前资金紧张的局面“杯水车薪”,其信号意义大于实质,积极作用在于,重燃宽松预期,稳定市场信心。海清FICC研究院全球首席经济学家邓海清认为,本次逆回购规模仅100亿元,对于满足季末整体流动性短缺的能力相对有限。从利率上看,5月央行续作MLF和逆回购时的利率均保持前期水平而未做调整,显示央行在货币政策上可能进入观察期。有分析人士认为,5月降息预期基本落空,先前MLF、LPR也均保持不变。

稳健的货币政策将更加灵活适度

对于后续货币政策的走向,央行行长易纲26日在“两会”期间就重点问题接受媒体采访时指出,下一阶段,稳健的货币政策将更加灵活适度,将按照《政府工作报告》提出的要求,综合运用、创新多种货币政策工具,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。

兴业研究宏观团队分析,展望未来,稳健的货币政策将更加灵活适度,加强逆周期调节、支持实体经济恢复发展、保持流动性合理充裕依然是下一阶段央行货币政策的主要思路。预计央行将继续呵护流动性的宽松局面,并适时启动降准、降低公开市场操作利率的操作,逆回购操作频率可能依然较低。

26日,央行还发布公告称,为提高银行永续债的市场流动性,支持银行发行永续债补充资本,央行当日将开展2020年第五期央行票据互换(CBS)操作,总面额为50亿元,期限3个月,票面利率2.35%。