银行H股受到险资偏爱

新快报讯 记者刘威魁报道 继5月底增持农业银行H股至二度举牌线后,6月9日,中国人寿保险(集团)公司(下称“国寿集团”)发布公告称,已增持工商银行并举牌。本次举牌后,国寿系合计持有工商银行H股43.40亿股,持股比例由4.9944%上升至5.0001%。

今年以来,包括国寿集团和中国人寿保险股份有限公司在内的“国寿系”在H股已举牌4次,包括举牌中广核电力H股、两次举牌农业银行H股,以及此次举牌工商银行H股。

国寿系近来接连举牌,是什么考虑?在今年3月底举行的业绩发布会上,中国人寿投资相关负责人曾表示,近期在资本市场举牌动作,是基于国寿长期的战略配置和短期的战略考虑,标的股的选择基于一系列的标准,包括成长性、价值、股息等,筛选出符合长期持有要求的龙头股票,再进行配置。“随着市场的调整,尤其是在股市承压的时候,这个策略会更加的有效,我们也会更加积极主动地把握长期的一些配置的机会。”该负责人表示。

银保监会副主席周亮曾表示,保险公司已经成为中国资本市场的第二大长期机构投资者,投资股票和基金的规模达到2万亿元左右,占到保险资金运用余额的10.8%。下一步,将允许偿付能力充足率比较高、资产匹配状况比较好的保险公司,在现有权益投资30%上限的基础上,适度提高权益类资产的投资比重。

值得注意的是,今年以来,险资举牌上市公司次数已超过去年全年。除国寿系接连举牌农行H股、工行H股外,中信保诚人寿、太平人寿等多家保险公司也密集举牌上市公司。也分别有举牌并增持工行H股、农行H股的行动。

多位保险投资人士表示,银行股的吸引力在于估值低、股息率高,适合险资这类偏好长期投资的大资金持有。而港股的银行股还比A股更有吸引力在于,金融类的H股一般较A股有折价,但可以实现与A股同等的分红,即H股股息率更高。数据显示,工行H股、农行H股股息率分别达到5.55%、6.32%,二者的最新市净率(PB)仅0.61倍、0.52倍。

华西证券非银金融行业分析师曹杰分析认为,IFRS9(《国际财务报告准则第9号:金融工具》)准则变更、监管政策引导、险资资产配置需求共同推动险资“举牌潮”。业内人士指出,在IFRS9准则下,保险公司倾向于长期股权投资,以熨平利润波动;非标资产与债券收益率下行,也推动了险资权益配置需求进一步上升。