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首发1000亿元,个人也可购买抗疫特别国债
日期:[2020-06-17]  版次:[A20]   版名:[财眼]   字体:【

新快报讯 记者范昊怡报道 6月15日,财政部发布公告将于18日招标发行两期抗疫特别国债,期限分别为5年和7年,规模均为500亿元,两期抗疫特别国债将采取记账式国债发行方式,个人也可以购买。根据安排,这两期国债将于6月18日招标,6月23日起上市交易。

发行方式类似记账式附息国债

今年政府工作报告提出,我国将发行1万亿元抗疫特别国债。抗疫特别国债是为应对新冠肺炎疫情影响,由中央统一发行的特殊国债。不同于普通国债,抗疫特别国债不计入财政赤字,但仍然纳入国债余额限额。这次抗疫特别国债明确将筹资全部转给地方,主要用于公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出。

这两期特别国债,一期为5年期固定利率附息债,二期为7年期固定利率附息债。两期国债竞争性招标面值总额均为500亿元,6月18日招标,6月19日开始计息,招标结束至6月19日进行分销,6月23日起上市交易。

不同于前两次特别国债发行主要采取定向的方式,将陆续发行的万亿元特别国债全部为市场化发行,按照规则,社会各类投资者均可购买。从财政部公告看,两期特别国债发行方式与记账式国债发行规则几乎相同,记账式国债的发行对象主要是机构投资者,个人投资者也可购买,购买方式为开立证券账户或国债专用账户,在发行期内通过证券交易所交易系统直接认购,或到记账式国债承销商处直接购买。记账式国债可以通过证券交易所交易系统进行上市流通转让,兑付方式为通过各证券商的清算备付金账户及时划入各投资者的资金账户。

其他政府债将为特别国债“让路”

尽管万亿元抗疫特别国债全部采用竞争性招标的发行方式,体现了市场化,但要在7月底前发行完毕,市场仍担心会对资金面和其他债券发行形成扰动。

“在7月底前完成1万亿元的市场化发行,会对债市形成情绪上的冲击,短期内是一个利空。”方正证券经济学家颜色称,但随着财政资金投放速度的加快,流动性紧张局面会大为缓解,总体看不会对市场流动性产生太大的负面影响,更多表现为短期情绪扰动。

受特别国债扰动,债市陷入调整,昨日国债期货全线下跌,截至记者发稿时,10年期主力合约跌0.65%,5年期主力合约跌逾0.46%。现券利率债收益率上行后维持窄幅波动,10年期国债活跃券200006最新成交价报2.83%,收益率上行4.24BP。资金面方面,6月16日央行暂停逆回购操作,Shibor普遍上行,隔夜品种上行27.4bp报1.751%,7天期上行3.6bp报1.891%,14天期下行3.3bp报1.757%,1个月期上行3.4bp报1.95%。

有分析同时预计财政部会采取措施缓解特别国债集中发行对市场的扰动,例如,7月底前,一般国债和地方债等其他政府债券的发行节奏会适当放缓,为特别国债发行“让路”。今年5月,财政部指导地方政府密集发行了1.3万亿元的地方政府债券,将发行工作适度前置,减轻了6-7月地方政府债券的发行任务。

在此情况下,光大证券固定收益首席分析师张旭认为,6月底前降准的概率较高。原因在于,2015年地方政府置换债密集发行阶段,央行多次降准进行配合;在今年1月地方政府专项债密集发行前,也进行了降准。当前临近半年末,且在月底前有5400亿元公开市场资金到期。值得注意的是,今年以来政府债券融资规模较大,其中一部分资金会于6-7月支出,这部分资金的“解冻”也可以提高银行的超储水平,弥补特别国债发行所造成的流动性消耗。

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