近日，国内外铜价持续攀升，A股铜板块随之走强。铜价高位运行之下，产业链各环节感受分化明显。分析认为，多重因素推动铜价上涨，短期看美国潜在关税政策是最重要的催化剂，中长期看AI算力与全球能源基建正成为铜消费增长的关键引擎。

■新快报记者 林广豪

LME铜价屡创新高

9月10日，伦敦金属交易所（LME）铜价盘中触及14875美元/吨，连续3日刷新历史记录；国内沪铜主力合约cu2610盘中最高触及112330元/吨，为今年2月以来的峰值，当日收报112200元/吨，上涨0.97%。将时间拉长来看，2025年以来，伦铜、沪铜分别上涨约72.39%、63.41%。

A股铜板块近期走强，东方财富数据显示，9月9日以铜加工为主业的精艺股份收获二连板，北方铜业、江西铜业等多股跟涨。9月10日，精艺股份、海亮股份等4家公司收涨。9月以来，铜板块已上涨16.98%。

铜价高位运行下，产业链不同环节感受分化明显。数据显示，紫金矿业、洛阳钼业上半年归母净利润分别为391.70亿元、161.52亿元，分别同比增长68.17%、86.27%。但中下游企业面临成本与资金占用的双重压力，精艺股份9月10日发布股价异动公告称，公司主要赚取加工费，铜价上涨将提高其资金占用成本，对公司经营不存在利好。海尔智家在2026年半年报提到，铜、塑料等大宗原材料价格在报告期内处于高位，多重因素推高企业经营成本与财务费用。

预计年内价格还将冲高

财通证券分析师指出，近期铜价持续上涨并屡创新高，其中最重要的驱动因素是美国潜在关税政策，此外还受到铜精矿供应偏紧、全球库存迁移以及金融资金增仓等因素推动。

紫金矿业在2026年半年报中指出，作为人工智能快速发展和电气化浪潮中“算力金属”的核心部分，铜的战略价值和长期需求持续受到关注。AI算力与全球能源基建正成为铜消费增长的关键引擎，优质铜资源稀缺性与矿端供给约束确立了铜市长期结构性短缺与价值重估的必然趋势。

中信证券分析师认为，在递增式关税情形下，四季度将成为高强度库存囤积的时间窗口，参照7月美国精炼铜进口量新高驱动铜价反弹5%，预计年内LME铜价有望突破16000美元/吨。