业内称随着产业发展和政策支持,行业前景可期

自BAT和吉利汽车等资本入手保险中介牌照以来,近年市场对专业保险中介(下称“保险中介”)的关注持续升温。保险中介公司经营状况如何?新三板28家保险中介公司的2017年年报情况,提供了一个观察窗口。

截至5月11日,同花顺iFinD数据显示,除了年报难产的润生保险和华谊保险外,其余26家保险中介公司去年共实现营收47.26亿元和净利润3.24亿元,同比增长51.04%和52.90%,净利润率为6.86%。但因运营成本突出,新三板保险中介公司虽勉强实现盈利,但现金流情况并不理想。

业内人士分析指出,目前国内保险中介整体处于“群雄逐鹿、百花齐放”阶段,但随着“产销分离”产业发展趋势和政策的持续支持,保险中介行业将迎来长足发展。

■新快报记者 余世鹏

过半企业无交易 盛世华诚市值不足4百万

保险中介公司,是指为保险公司的产品销售与理赔查勘等业务提供渠道服务并收取佣金的企业,具体分为“保险经纪”“保险公估”和“保险代理”三类公司。其中,经纪业务是指接受消费者委托(多为机构客户)为其风险需求提供保障方案,通过与保险公司接洽参与招投标、成功签约合同后向客户收取咨询费。公估业务为中介公司受险企或消费者委托,从事保险标的评估与风险查勘等业务。代理业务则是接受险企委托,进行产品销售并收取佣金。

以新三板市场为例,28家中介公司中有18家保险代理公司、4家保险公估公司、6家保险经纪公司。但因新三板整体流动性不佳,自挂牌以来,28家公司中有15家至今未有过股票交易。有过交易的13家公司中,除了盛世大联累计交易7.62亿元外,其余12家公司累计交易额均不足5千万元。排名第二至第四的分别是众信易诚(0.4亿元)、同昌保险(0.35亿元)、华凯保险(0.23亿元)。市值方面,上述有交易的13家公司中除了盛世大联有22.76亿元市值和恒荣汇彬的14.41亿元外,其余11家公司市值均在5亿元以下,最小的盛世华诚市值仅为371万元。

“企业上市目的除了实现品牌声誉外,还在于建立投资资本退出机制。但新三板市场流动性差和企业数量过多,增加了投资者筛选成本,目前来看保险中介公司的交易和融资情况并不理想。”某业内人士对新快报记者说。

数据显示,28家中介机构自挂牌以来,截至去年底只有13家发生过股票定增。但除了恒荣汇彬、宜信博诚和盛世大联累计增发募集资金净额超过1亿元(分别为2.58亿元、1.4亿元、1.34亿元)外,其余10家公司的募集资金均在6千万元以下。

24家企业实现盈利 盛世大联最赚钱

与二级市场表现不一样,新三板保险中介公司经营普遍处于“薄利”状态。

26家公司中有24家营收实现正增长,其中有汇中保险等5家公司增速逾100%。收入规模上,14家公司去年营收在1亿元以上,其中盛世大联以8.97亿元位居第一,远超其后的诚安达(5.67亿元)和民太安(4.49亿元)。在12家公司营收不足亿元的公司中,东吴保险、龙琨保险、众信易诚排名垫底。

净利润方面,26家公司中有22家企业实现盈利。利润规模在百万元以上的有18家(其中9家利润逾千万元),其余4家盈利规模在百万元以下。营收规模第一的盛世大联,去年盈利7219.98万元成为最赚钱的中介公司。润华保险虽以5371.05万元的盈利位居第二,但从其2亿元的营收看,赚钱效率(即是净利润率)远高于盛世大联。另一方面,去年营收微涨2.37%至6502.22万元的新一站,去年大亏1704.53万元。营收增长109.41%的华凯保险,去年也亏损295.37万元。

值得一提的是,7家广东省中介公司(广州4家,深圳2家,东莞1家),除了一正保险因高涨管理费用拖累亏损442.32万元外,其余6家公司均实现盈利。其中德晟保险实现净利润2172.68万元(净利润率68.07%位居第一)。

13家公司主业“入不敷出” 恒荣汇彬经营净流出逾2千万

虽然普遍盈利,但中介公司因成本高企,现金流情况并不理想。

数据显示,26家公司中有16家公司的三项活动(经营、投资、筹资)去年呈现现金净流出状态。这其中,除了3家亏损,其余13家均盈利。如华成保险去年盈利3698.52万元,但其现金流出净额为5158.59万元。润华保险去年虽盈利5371.05万元,但其现金净流出也高达4526.27万元。具体到“经营活动现金流净额”指标上,26家公司有13家主业“入不敷出”。排名前五的依次是恒荣汇彬、新一站、世纪保险、汇中保险、万舜股份,其经营活动现金净流出分别为2282.87万元、2267.78万元、2239.08万元、1895.84万元、721.58万元。

具体原因方面,运营成本的影响较为突出。

比如,新一站年报显示,其去年营收微涨2.37%至6502.21万元,但营业成本上涨13.26%至737.71万元,包括员工薪酬增加和交易手续费增加。一正保险去年经营活动净流出417.85万元,年报称主要是新设黑龙江、辽宁分公司导致的前期拓展费用增加,以及管理费用大涨97.76%。汇中保险去年因设立分支机构导致管理费用上涨103.6%至3627.6万元,因开拓经纪业务在品牌和市场推广方面加大投入,销售费用去年大涨448.64%。

趋势

政策春风持续吹 保险中介未来可期

“与历经近40年快速发展的保险业相比,萌芽于2000年后的保险中介行业还是个初出茅庐的年轻‘小伙子’。”泰合保险销售有限公司创始人彭祖胜对新快报记者说。

就目前的业务贡献而言,保险中介的比重并不起眼。由中国保险报发布的《保险中介发展报告(2017)》显示,自2011年以来,专业保险中介渠道保费贡献度难以突破10%。以2017年前三季为例,全体中介渠道(保险兼业渠道、营销员渠道、专业中介渠道)实现保费收入26837.6亿元,同比增长 24.5%,占总保费收入的87.6%,但专业中介渠道的保费收入占比只有7.8%。

但无论从产业发展或政策扶持方面看,保险中介的未来充满希望。“保险中介的发展趋势,关键在于‘产销分离’,即保险公司负责产品设计与风险控制,中介机构负责产品销售。这是行业分工细化和产业成熟度提高后的必然要求。”彭祖胜说:“中国保险中介目前尚处群雄逐鹿、百花齐放阶段,未来保险中介行业也会出现第一和第二梯队。”

从政策方面看,虽然2013 年的“泛鑫”事件(上海泛鑫保险代理实控人陈怡携5亿元巨款外逃,并存在自制理财协议、截流客户资金等非法行为)对中介发展有所影响,但从2010年原保监会发布的《关于改革完善保险营销员管理体制的意见》(84 号文),2015 年的《关于深化保险中介市场改革的意见》(91号文),今年2月的《保险公估人监管规定》和《保险经纪人监管规定》(今年5月1日起实施),保险中介一直不乏政策支持。

特别是,今年4月11日,央行行长易纲在博鳌亚洲论坛中宣布,将放开外资保险经纪公司经营范围,允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理和保险公估业务,这两项政策均在今年6月30日前落实到位。

新三板保险中介公司2017年业绩指标一览表

证券名称 净利润 增速 营收 增速 经营活动净 净资产收 总市值 累计成交额

(百万元) (%) (亿元) (%) 现金流(万元) 益率(%) (亿元) (亿元)

盛世大联 72.20 41.86 8.97 80.55 5834.53 23.01 22.76 7.63

润华保险 53.71 58.05 2.01 60.04 3457.72 52.55 2.12 0.06

恒荣汇彬 47.21 229.27 2.10 237.11 -2282.87 19.81 14.41 0.01

华成保险 36.90 31.42 1.37 105.26 3933.74 32.95 0.00 0.00

宜信博诚 25.37 21.39 2.50 31.47 6275.78 15.67 0.00 0.00

德晟保险 21.73 -2.94 0.32 6.66 1161.37 34.08 0.00 0.00

诚安达 20.55 47.14 5.67 37.39 -115.56 23.18 1.86 0.02

安泰保险 16.93 23.95 1.96 27.82 903.23 51.20 0.00 0.00

鼎宏保险 14.90 12.61 3.12 17.53 1779.21 20.36 1.28 0.06

民太安 9.81 -45.53 4.49 16.02 -107.85 4.49 4.94 0.09

创悦股份 6.34 206.11 2.39 59.63 755.86 22.13 1.20 0.02

中衡股份 4.65 -61.31 0.92 15.32 -515.45 6.31 4.79 0.00

盛世华诚 3.87 66.21 1.56 167.25 356.74 12.32 0.04 0.00

正迅保险 3.68 4900.68 0.31 42.80 70.67 6.79 0.00 0.00

东吴保险 2.25 0.67 0.14 13.48 134.75 11.96 0.00 0.00

数据来源:同花顺iFinD