赴港IPO招股书披露——
随着火锅品牌海底捞赴港上市披露招股书,其财务数据也公告天下,除营收达106亿元,每天5次令同行难以望其项背的高翻台率让大家津津乐道外,其物业租金成本竟只占营收的3.9%,才是真的“惊”翻了不少同行。
■新快报记者 陆妍思
物业成本与水电开支相若
5月17日海底捞在港交所递交了上市申请。在招股书中,海底捞披露了其经营数据和增长率,2017年海底捞营收总额为106.37亿元。
以服务著称的海底捞,人工在成本中不出所料占了“大头”。2015-2017年原材料成本及易耗品分别占营收45.2%、40.7%及40.5%;员工成本分别占总收入的27.3%、26.2%及29.3%;但餐饮业另一座“大山”物业租金及相关开支仅分别占4.7%、3.8%及3.9%,而水电开支的占比分别为3.8%、 3.4%及3.3%。对海底捞来说,其铺租的成本只与水电费相若。
按市场估值进行推算,海底捞2017年其门店数量为273家,即平均每家租赁成本约为150万元人民币,若以每家店平均面积在500平方米计算,那么其租金成本仅为10元/平方米/天,这其中还包含了物业费等相关开支。
“海底捞这块成本太恐怖了,我们能控制到25%就非常不容易了。”看过海底捞招股书后,一家火锅企业的品牌总监如此说。
议价力高商场免租送装修
广东省流通业商会执行会长、楚睿商业策划营运机构董事长黄文杰接受新快报记者采访时表示,在餐饮业“三高一低”的当下,租赁成本一般情况下会占到营业额的10%至20%。海底捞的租金占比仅3.9%,正因其为行业内的头部品牌,吸客能力巨大,在购物中心招商时具有较高的议价能力。
目前海底捞在广州有6家门店,均位于人流量庞大的商业旺区购物中心,但除了客村的珠影店外,其余5家分店位于购物中心中租金相对低价的高层。新快报记者从知情人士处了解到,海底捞首店即广百黄金大厦分店目前的租金是170元/平方米/月。据广州市房地产租赁管理所公布的2017年广州市房屋租金参考价,北京路南至文明路,北至中山四路路段商业用房租金达到1700元/平方米/月,根据二层按首层65%,三层按二层65%的算法推算,位于5层的海底捞的租金正常也要到300元/平方米/月,目前折让接近一半,其议价能力可见一斑。
而在二三线城市的商业新区,商场租金让利比例会更高。此前一位海底捞前员工曾向媒体透露,“海底捞进驻的商场,很多都免多年租金还送装修。”
全天营业创造超高翻台率
黄文杰分析认为,除了议价能力高外,海底捞的中高档定位及24小时营业等策略,也相应提高了人均消费水平及翻台率,令整体营收金额上升,租金占比自然也相应下降。
目前市面上24小时营业的中餐厅少之又少,在缺少竞争的情况下,海底捞晚上10时后的生意仍然火爆。新快报记者在大众点评海底捞百信广场店的评价中看到,有消费者高呼:“半夜4点还要排队,虽说营业面积只开放了一半,但也太夸张了吧!”
吃火锅用餐时间长,一般火锅店的翻台率都很低,但24小时营业策略大大提升了海底捞的翻台率。据招股书显示,2015-2017年海底捞的整体翻台率分别为每天4.0次、4.5次及5.0次,远高于中国主要中餐品牌的水平。
以每年80家门店速度扩张
餐饮业利润低是众所周知的,以A股上市企业广州酒家来说,利润有超过一半来自月饼,据传这也是其最初在深上市失败的原因。而今年3月,九毛九宣布终止IPO,其上市招股书显示2015年净利润为3105.87万元,增长率为-29.26%,利润压力巨大。
由于租金占比低,海底捞的利润也餐饮同行中一枝独秀,其营收也从2015年的57.56亿元,增加至2017年的106亿元,最近三年内的复合年增长率为35.9%。利润由2015年的4.17亿元增至2017年的11.94亿元,复合年增长率高达70.5%。
在超低成本租金的情况下,海底捞也以每年80家门店的速度疯狂扩张,其餐厅数量由2015年的112家增长到目前的320家。据招股书披露,海底捞上市筹集资金主要用于开店,计划将于2018年再新开453-493家店。
