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发行结构性存款需要资质 中小银行受到冲击
日期:[2018-08-09]  版次:[A20]   版名:[财眼·投资]   字体:【

资管新规落地后,各家银行纷纷推出结构性存款产品替代保本理财。某银行资管负责人对新快报记者表示,今后一些不具备衍生品交易资格的中小银行将无法再通过结构性存款变相高息揽存。同时,当前存在的一些假结构性存款也将逐步消失,未挂钩衍生品的“结构性存款”将按照“其他存款”进行管理,结构性存款业务将更趋于规范化。

■新快报记者 许莉芸

监管趋严 结构性存款降温

今年以来,被视为保本理财“接棒者”的结构性存款一度发行火热。央行数据显示,1-5月结构性存款环比增速分别为14.69%、4.84%、5.18%、4.05%和1.21%。但在6月份,中资大型银行和中小型银行的结构性存款规模合约9.21万亿元,较5月末环比下降0.62%,系今年以来环比增速首次出现负值。

融360检测的数据也显示,上周结构性存款发行量共53款,环比减少了27款。融360分析师认为,结构性理财产品发行量下降是受资管新规有关保本理财退出的规定影响,“上半年结构性存款发行量猛增,不过下半年以来结构性存款发行量上升趋势终止,并且有回落的趋势。”

不仅如此,记者在走访中也了解到,目前市面上发行的理财产品不仅数量明显减少,且收益率也较之前有所降低。比如某股份制银行天河支行的一款“挂钩黄金两层区间的三个月结构性存款”产品目前的最高收益率为3.65%,比两个月前记者走访时咨询的最高收益率4.25%,降了0.6个百分点。

假结构性存款将无所遁形

近期,银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》 (以下简称“理财新规”),其中对结构性存款予以进一步规范。此前,由于未有明确的管理规定,“假结构、真收益”曾一度盛行于多家中小银行。某城商行资管相关人士对新快报记者表示,行业内有的银行发行的结构性存款是“假结构”,而一些中小银行多是通过通道去做。

据该人士称,中小银行委托合作银行发行一款结构性产品,在产品成立日将前端手续费按照本金的一定比例支付给有衍生品资质的银行,在产品运作期间,有衍生品资质的银行需要定期向委托银行更新期权部分净值,产品到期日,委托银行再将后端手续费和期权费支付给被委托银行,被委托银行将期权投资获得的投资收益返还给委托银行,再由委托银行与本金一起支付给客户。“这种结构性存款,期权投资大多都是虚构的。给到客户的所谓期权投资收益,其实是委托银行自己出的。委托银行通过后端手续费、期权费等名义将费用划转给被委托银行,然后再由被委托银行以期权投资收益的名义划转。”

理财新规中填补了这部分监管空白,其中要求衍生产品交易部分要按照衍生产品业务管理,应当有真实的交易对手和交易行为。同时,商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。

对此,上海法询金融信息服务资管研究部总经理周毅钦认为,当理财新规对结构性存款的发行要求做了更加严苛的规定后,短时间内,因为大量没有衍生品资质的中小银行被排除在外,且重新申请资质还需要一定的时间来准备,很有可能会导致市场上整体结构性存款规模的下降。不过,一家不具备衍生品交易资质的银行相关业务负责人对新快报记者表示,暂时还未收到合作此项业务的银行的通知,具体还要看政策落地情况。对此,华创证券也指出,理财新规要求银行须具备衍生产品交易业务资格,对于前期在负债压力下使用结构性存款进行揽储的银行会有冲击。

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