■新快报记者 郑志辉 香港报道
9月20日上午,在港交所的美团点评(以下简称美团)上市仪式现场,伴随着倒计时,美团CEO王兴带领管理团队和美团外卖85后女骑手以及商户和用户代表共同敲响了开市锣,宣告美团点评正式挂牌交易(股票代码“3690”),港交所迎来近十年最大互联网平台公司,美团也成为继小米之后第二家在港上市的“同股不同权”创新试点企业。
据悉,美团到场参加挂牌仪式的人数近300人,除了美团点评创始和管理团队、早期投资者、受邀嘉宾外,香港财政司司长、港交所总裁李小加也来到现场。
王兴在现场表达了诸多感谢,感谢3.4亿在美团点评花钱的人,选择自己想要的生活;感谢470万全国各地合作商户;感谢近60万的小哥骑手;感谢全公司5万多员工及曾经付出的老员工;感谢曾经的投资人以及今天及往后的投资人;感谢乔布斯,如果没有苹果,如果没有移动互联网,就没有美团的今天;感谢港交所。
美团股价开盘10分钟旋即上涨6.16%,在近期一众港股表现中极为亮眼。此前在IPO定价阶段,美团因受到机构追捧,最终定价在区间的上限,即每股69港元,此次IPO预计筹资总额达到约49亿美元,估值为534亿美元。业内人士认为,近来市场震荡波动,超大型项目发行受到诸多挑战,在此大势下,美团的上市和首日表现令人期待,也对香港股市注入了一剂强心针,提振信心。截至昨日收盘时,美团最新市值约3989亿港元(约人民币3482亿元),成为中国互联网行业第五大上市公司。
年交易金额突破四千亿 活跃用户商户粘性高、增速快
民以食为天,美团抓住吃喝玩乐这个行业中最核心的品类“吃”来构建一个大的电子商务平台。通过吃来吸引、保留用户,再延伸至其他品类,逐渐覆盖了消费者的整个生命周期,从“吃”到“生活”,从外卖到出行、差旅、娱乐、购物,美团构建了“Food+Platform”的战略核心,并实现了完整的online-offline闭环,形成一个超级平台。
招股书显示,2018年的前四个月,美团交易金额仍保持快速增长。更新后的招股书显示,2017年5月-2018年4月,美团年内交易额突破四千亿元大关,达到4110亿元,较2017年全年3570亿元的交易金额增长了15.1%。
2017年5月-2018年4月,美团年度交易用户达3.4亿;交易用户人均年交易笔数20.3笔,较2017年同期的14.4笔增长40.97%。招股书披露,美团2017年12月活跃用户数达2.89亿,活跃用户占比超过90%。值得一提的是,在美团2010年至2013年的全部年度交易用户中,去除重复用户之后,50.4%的用户在2017年仍然是美团的交易用户。此外,美团2016年的交易金额中有78%来自同属2015年年度交易用户的重复用户,2016年的交易金额中有82%来自同属于2016年年度交易用户的重复用户,反映出美团客户群稳定、用户粘性很高。
同时,美团的商户资源优势在进一步巩固。2017年5月-2018年4月,美团年在线活跃商家470万,较2017全年的440万增长6.8%。这主要得益于美团完善的商户服务体系,能为商家提供一系列商家解决方案,包括精准在线营销工具、高效的即时配送基础设施、云端ERP系统、聚合支付系统以及供应链和金融解决方案,从而提升运营效率,助力商户运营。
财务数据持续向好 稳健的现金储备
值得注意的是,美团财务经营数据持续向好,销售及营销开支持续收窄,运营效率不断提升。
2018年1月-4月,美团销售及营销开支占收入的比重下降至25.9%,2015年这一数字为177.7%,这主要得益于美团平台不断降低的获客成本以及不断增长的用户终身价值。与此同时,美团稳健的现金储备能力不断加强。更新后的招股书显示,截至2018年4月,美团的现金及现金等价物为262.7亿元,2017年末这一数值为194.1亿元,增加了68.6亿元,为美团业务发展提供坚强后盾。
招股书披露,本次IPO募投项目所得资金的35%用于技术升级及提高研发能力,包括招聘电脑编程专家、科学工作者及其他人才等;35%用于开发新服务及产品,包括商家赋能系统及技术,为商家提供云端ERP系统及智能支付解决方案等;20%用于选择性寻求收购或投资于与其业务互补且与其策略一致的资产及服务;剩余10%用作营运资金及一般企业用途。募投项目将进一步助力美团完善生态闭环,打造生活服务超级平台。
“高频带低频”协同效应显著 新业务增长潜力巨大
美团一直专注于大众、刚需及高频的服务种类,并以其高频活动外卖、到店等作为入手和突破口,带动出行、闪购等低频活动,将高频活动的用户流量引入到各项新业务的消费中去,逐步实现对消费场景的全面覆盖。
据招股书显示,2017年,超过80%的新增酒店预订消费者及约74%的新增其他生活服务消费者是从餐饮外卖及到店这两个核心品类转换而来。在出行领域,美团于年初收购共享经济的龙头企业“摩拜单车”,有助于其进一步扩大高频流量。美团通过庞大的规模效应和网络效应将形成良好的协同效应,快速和高效地扩大所触达的消费者群体,实现“吃住行游购娱”的完整生态闭环。
展望未来,国内生活服务领域的在线化进程才刚开始。艾瑞报告预计,生活服务电子商务市场规模在2023年将增长到8万亿元,年均复合增长率达19.8%。作为国内领先的生活服务电子商务平台,美团具有极大的潜力及发展空间。
美团获机构投资人认可 生活服务超级平台前景可期
自6月美团递交招股书以来,受国际大环境影响,港股市场受到较大冲击,科技股也受此影响。但市场及机构分析师仍对美团产生了极大的兴趣。
方正证券发布报告表示看好美团点评打造的“商家+服务+消费者”的生态闭环价值,而招商证券分析师则表示,互联网电商平台的核心价值即提升消费决策与交易执行的效率,美团牢牢把握该核心,通过“美团”“大众点评”等八个移动应用,全面覆盖衣食住行购等消费场景,有利于扩大品牌影响,降低获客成本,并为商家提供强大的地推支持。
美团基石投资人名单中不乏具有影响力的长线投资领袖,进一步验证了美团商业模式的未来前景可期。作为美团上市的基石投资者之一,大股东腾讯不仅领投4亿美元,更是表达了其对美团的全力支持及看好。腾讯通过将美团的应用程序嵌入到微信、QQ通信平台,为美团带来了巨大的流量补充,未来双方将会进一步实现优势互补、协同发展。
红杉中国合伙人沈南鹏也在昨日发布公开信,感谢王兴在美团创立之初就选择了红杉;红杉也一路支持美团,参与了他们的每一轮融资。沈南鹏在信中表示,“这可能是我们十几年投资历程中最重要的一个决定:经历百团、千团大战,O2O一拨拨企业的跌宕起伏后,美团一直在不断拓展新的本地生活领域。在这场混战中,王兴带领团队越战越勇,硬是在白热化的竞争中杀出一条血路。可以说,王兴是少有的对野蛮生长的中国互联网格局有着清晰认知的思考者,是将思辨精神运用到企业管理中最好的企业家之一,这或许也是美团不断越过山丘,获得更大成功的原因。”
