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上交所将设立科创板并试点注册制
日期:[2018-11-06]  版次:[A15]   版名:[财眼]   字体:【
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专家:资本市场将更加注重价值投资

昨天,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式主旨演讲中提出,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。随后,证监会、财政部、上交所均作出了相应表示。消息一出,昨日上海本地股集体拉升,创投概念持续走强。市场人士认为,科创板的推出从短期来看,将对A股现有的创业板市场形成短期利空,但对A股中长期发展是重大利好。

■新快报记者 涂波

鼓励通过公募基金等方式参与科创板投资

证监会负责人、上交所通过答记者问的形式表示,科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。

新快报记者了解到,在法律依据方面,2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权,几年来,依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。证监会负责人指出,注册制的试点有严格的标准和程序,在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面,更加注重上市公司质量,更加注重激发市场活力,更加注重投资者权益保护。

创投概念股走强 16只个股涨停

消息一出,昨天A股市场上海本地股集体拉升,创投概念持续走强。据同花顺iFinD数据,新快报记者了解到创投概念股包含50只成份股,昨天该指数(代码:885413)上涨5.51%,大单净流入7.27亿元,有16只个股涨停,包含信息服务的科创概念股创业黑马、兼具上海自贸区的上海科创概念张江高科、华金资本、复旦复华等均列其中。数据显示,所属创投概念股中,主力资金净流入居前的个股有鲁信创投,电广传媒,中关村、盈方微等均超2000万元,鲁信创投因兼具国改及创投新兴板概念也是强势涨停。

分析人士指出,近期反弹或呈现出轮动效应,在机会上建议把握市场风格转换带来的结构性机会。

专家声音

中山大学金融投资研究中心研究员郑云鹰:

壳公司炒作将终结

对于设立科创板和注册制试点对市场有怎样的影响?中山大学金融投资研究中心研究员、中国城市治理创新联盟金融委员会副主任郑云鹰博士告诉新快报记者,从短期来看,将对A股现有的创业板市场形成短期利空,但后续“垃圾股、壳公司”炒作将终结,资本市场将更加注重价值投资,对A股中长期发展是重大利好。长期来看,将扩大企业直接融资,刺激科技创新,利好实体经济,对上海本地经济及周边市场直接起到积极拉动作用。试点注册制,使新股发行节奏和价格更加市场化,对于私募股权投资和风险投资方来说,也是多了一种重要退出渠道。

联讯证券策略师朱俊春:

概念炒作公司估值向下回归

在新一轮科技革命和产业变革浪潮中,此举彰显政府加快经济转型和结构调整的决心,有利于新经济的发展和新产业的培育。对资本市场而言,有助于新经济产业龙头的加速形成,但也加速了企业优胜劣汰的过程,或在未来看到国内资本市场涌现类似当前BAT这些海外资本市场上市的科技巨头。也将看到更多的概念炒作公司估值向下回归,从而形成有上有下、有进有出的资本市场新气象。

前海开源经济学家杨德龙:

科创板有利于进一步促进A股市场国际化

在上海设立科创板主要是为了鼓励新兴产业公司的发展,从而推动创新,推动经济的转型。而试点注册制度主要是为了新股发行制度的改革,进一步促进市场国际化。从审核制到注册制主要是为了推进市场化的改革,让新股发行的结构及定价更加市场化。从而可以更好地根据市场供求状况决定,而不是人为地进行控制和干预,当然实行注册制并不意味着大量扩容,预计交易所会根据市场的情况来确定发行公司的数量及IPO的节奏。

财政部:对众创空间等免征增值税、房产税和城镇土地使用税

新快报讯 记者许轩语报道 为进一步鼓励创业创新,11月5日,财政部发布《关于科技企业孵化器 大学科技园和众创空间税收政策的通知》(下称,《通知》),自2019年1月1日至2021年12月31日对国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间自用以及无偿或通过出租等方式提供给在孵对象使用的房产、土地,免征房产税和城镇土地使用税;对其向在孵对象提供孵化服务取得的收入,免征增值税。

其中,国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间应按规定申报享受免税政策,并将房产土地权属资料、房产原值资料、房产土地租赁合同、孵化协议等留存备查,税务部门依法加强后续管理。

《通知》指出,2018年12月31日以前认定的国家级科技企业孵化器、大学科技园,自2019年1月1日起享受本通知规定的税收优惠政策。2019年1月1日以后认定的国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间,自认定之日次月起享受本通知规定的税收优惠政策。2019年1月1日以后被取消资格的,自取消资格之日次月起停止享受本通知规定的税收优惠政策。

证监会:

抓紧完善科创板相关制度规则安排

据新华社电 证监会负责人5日就设立上海证券交易所科创板并试点注册制答记者问时说,将抓紧完善科创板的相关制度规则安排,特别是借鉴国际成功经验,完善上市公司信息披露,把握好试点的力度和节奏。

证监会负责人表示,在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措,是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。

据这位负责人介绍,2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权,在科创板试点注册制有充分的法律依据。几年来,依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。同时,注册制的试点有严格的标准和程序,在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面,更加注重上市公司质量,更加注重激发市场活力,更加注重投资者权益保护。

这位负责人表示,证监会将指导上交所针对创新企业的特点,在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理,引导投资者理性参与。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。

证监会负责人还表示,继续推动长期增量资金入市,严厉打击欺诈发行等违法违规行为,强化中介机构责任,促进资本市场平稳健康发展。

昨日资金净流入居前的创投概念股

股票简称 现价(元) 资金净流入(万元)

杉杉股份 14.81 6046.03

中关村 6.59 5138.15

综艺股份 5.01 3333.80

盈方微 3.56 3025.13

鲁信创投 10.78 2976.39

北京城建 8.16 2839.00

电广传媒 4.77 2206.00

红豆股份 4.13 2173.59

中原高速 3.61 2094.65

华安证券 5.29 1841.02

(数据来源:同花顺iFinD)

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与创业板、新三板、新兴板 的区别

上交所科创板筹划已久,是多层次资本市场的重要组成部分,完善资本市场结构的合理安排,也是支持双创的有力举措,支持创新创业就业的重要渠道。

那它和现有的新三板以及创业板有何区别呢?

第一,科创板、新三板及“战略新兴板”的定位有何区别?科创板、新三板、战略新兴板有一个共同的特点,就是对企业的利润没有硬性要求。但科创板面向尚未进入成熟期但具有成长潜力的中小型科技创业企业(介于天使轮与A轮融资之间)。战略新兴板对应的是尚未盈利,但已具有一定规模的企业。新三板企业介于科创板与战略新兴板之间。

第二,科创板将先于主板市场实施股份发行注册制。科创板将参照拟实施的股票发行注册制改革有关要求,建立以信息披露为中心的挂牌审核机制。由挂牌企业和中介机构保证信息披露的真实性、准确性和完整性,信息披露审核的重点在于所披露信息的齐备性、一致性和可理解性。

第三,科创板建立了合格投资者制度,主要投资者包括机构投资者和个人投资者。其中,对个人投资者的要求是有金融资产[包括银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金、理财产品(计划)等]50万元以上,这一要求仅为新三板的十分之一。

第四,与中小板、创业板不同,科技创新板对于企业营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额等财务指标没有具体要求,但很重视投资者利益的保护,强调企业的规范运作情况、成长性及未来发展前景。当然,公司当下的财务情况也是综合把握和判断企业是否符合挂牌条件的因素之一。

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