北京时间10月31日凌晨2时,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布降息25个基点至1.50%—1.75%,符合预期,为年内第三次降息。美联储在政策声明中暗示未来将暂停降息。有机构研报分析认为,从美联储货币政策的溢出效应来看,本轮美联储降息通过汇率、贸易渠道对中国货币政策的溢出效应较弱,中国央行的货币政策调整受到美联储的影响较小。

■新快报记者 乔麦

美元下行人民币现货黄金上涨

今年7月31日,美联储宣布2008年12月以来的首次降息,将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平。9月18日,美联储再次宣布下调联邦基金利率25个基点到1.75%至2%的水平。

值得注意的是,在本次政策声明中美联储删除了“采取适当举措维持经济扩张”的说法,这曾是一个信号,表明宽松政策正在酝酿。美联储在6月、7月和9月的每次声明中都使用了这一措辞,这一变化可能意味着所谓“中周期调整”阶段性的暂停。而后,美联储主席鲍威尔在讲话指出“只要市场环境仍维持在当前水平,未来就不太可能降息”,市场将其解读为美联储自7月以来的降息周期可能已经结束。

降息消息公布不久后,美元指数短线拉升,一度升破98关口,但在鲍威尔新闻发布会期间暗示降息周期可能结束后,美元出现了下行,抹去此前全部涨幅。截至记者发稿时,美元指数报97.275。美元下跌的同时,人民币出现上涨,昨日人民币兑美元中间价报7.0533,较前一交易日上调49个基点,创8月22日以来新高。

黄金方面,美联储降息后现货黄金一度大跌10美元至1480关口附近,不过随后鲍威尔的讲话则扶助股市尾盘走高,现货黄金趁机急涨,不仅收复所有失地,并展开猛烈攻势,呈现“V形反转”模式,截至发稿时止,现货黄金站上1506美元关口。

人民币汇率将保持平稳运行

美联储此次降息整体来看对国内影响有限,有分析师表示,当前国内货币政策“以我为主”特征凸显,美联储利率政策影响弱化。短期内,美联储“扩表+降息”,再加上美国经济趋缓,导致美元短期大幅走强受制约,这利好人民币汇率。不过目前人民币汇率基本实现市场化浮动,汇率弹性明显增强,目前对贸易谈判等基本面已较为充分定价,在没有重大、超预期事件冲击前,人民币汇率将保持平稳运行。

事实上,中国央行“降息”的方式包含两种:一是下调存款基准利率;其次是以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。美联储本次降息,中国央行此次一如既往没有跟进。10月31日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,当日不开展逆回购操作。本周以来央行已经连续暂停逆回购。

10月15日,中国人民银行货币政策司司长孙国峰在第三季度金融统计数据新闻发布会上表示,当前中国并不存在持续通胀或通缩的基础,但是也要防止通胀预期扩散,形成一个恶性循环。所以,中央银行需要关注预期的变化,更多是通过改革的办法来降低融资成本。同时,目前存款的基准利率保持稳定,贷款的利率通过改革主要聚焦在LPR上,也有利于稳定预期。通过实施稳健的货币政策,保持货币供应量M2和社会融资规模的增长与名义GDP增速基本匹配,释放出稳健的信号。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,最新的10月份1年期LPR(贷款市场报价利率)报价保持不变,结束了此前连续小幅下调过程,这意味着商业银行未下调报价加点。未来为推动LPR持续下行,扩大LPR使用范围,预计央行将继续实施降准,加大“宽货币”操作力度,降低银行资金成本,也不排除年底前后适时小幅下调MLF操作利率的可能。