新快报讯 记者涂波报道 近日，一纸处罚公告揭开海泰发展长期财务造假黑幕。因连续两年年报虚假记载，公司被实施其他风险警示变身“ST海泰”，叠加合计930万元的高额罚款，企业合规治理漏洞彻底暴露。4月16日，公司股价自复牌日已连续三个跌停，最新收盘报3元/股，近3万名中小股东无端踩雷。

经监管部门查明，2021年至2022年，海泰发展作为中间商参与下游公司主导的棉花贸易业务。相关业务中，商品的风险与报酬未实质性转移，不应确认相应的营业收入、营业成本及利润。具体来看，2021年公司虚增营收2.52亿元，占当期披露营收的27.66%；虚增营业成本2.49亿元；虚增利润总额267.18万元。2022年虚增营收2.26亿元，占当期披露营收的45.88%；虚增营业成本2.24亿元；虚增利润总额198.60万元。

对此，天津证监局拟对海泰发展给予警告，责令改正，并处以400万元罚款。时任董事长董建新、时任财务负责人李宏亮等6名责任人被给予警告，并合计处以530万元罚款。公司及相关责任人拟被合计罚款930万元。监管认定，上述高管未能有效识别贸易业务闭环，未履行勤勉尽责义务。

资料显示，海泰发展作为天津滨海高新区唯一的国有控股上市公司，以工业地产开发运营作为核心经营业务，1997年完成IPO上市。业绩预告显示，海泰发展预计2025年度归母净利润亏损5700万元至8550万元，由盈转亏。公司解释称，产业园区市场竞争激烈，为加快低效资产去化调整了定价策略，同时计提了房产减值准备。

随着处罚结果落地，受损中小股东维权索赔全面开启。目前，多家专业证券维权律所已启动投资者征集工作。凡是在2022年4月30日至2026年2月28日期间买入，且在2026年2月28日收盘时持有ST海泰股票的投资者可以索赔。

中国资本市场研究院院长吴晓求对此类案件直言，部分上市公司利用财务造假掩盖经营颓势，本质是漠视资本市场规则与中小投资者权益。仅靠数百万元罚款难以形成有效震慑，必须压实实控人与高管的主体责任，提高财务造假违法成本，从制度层面杜绝“造假低成本、违规高收益”的乱象。