在广东省市场监督管理局日前发布的关于2025年农贸市场日用消费品质量专项监督抽查情况的通告中，上市公司木林森股份有限公司（下称“木林森”）旗下公司生产的灯具被检出谐波电流项目不合格，该公司还被列入了“连续两年产品及生产单位不合格名单”。近年来，木林森业绩波动较为明显，2025年出现了14.77亿元巨额亏损，今年一季度业绩虽有所回暖，但扣非净利润仍在下滑，核心造血能力或仍待考验。

谐波电流项目多次“翻车”

通报显示，监管部门于深圳市宝安区新安来福顺五金电器商行抽检的一款嵌入式LED灯具（规格型号18W/WP130-18）被检出谐波电流项目不合格。该灯具标称生产企业为中山市木林森通用照明有限公司（下称“木林森照明”），是上市公司木林森的关联企业。

公开资料显示，电气设备由于非线性特性在运行过程中会产生谐波电流，这些谐波分量叠加在基波电流上，导致电流波形发生畸变。过量谐波可能引起设备附加损耗增加、发热上升、效率下降，并对电网电能质量及通信系统产生干扰，严重时影响电气设备的安全性与可靠性。

据了解，2024年7月1日开始实施的强制性国家标准GB 17625.1-2022，对包括照明设备在内的多类电气设备谐波电流限值作出了规定。

在通报中，监管部门还披露了监督抽查连续两年不合格产品及生产单位名单，木林森照明亦在其中。名单显示，2024年，标称该公司生产的森林之光系列‖代LED球泡（规格型号WA76-18-65K）谐波电流限值项目不合格。

记者梳理公开信息发现，木林森照明已成为谐波电流项目不合格的常客。2025年9月底其一款嵌入式灯具（规格型号WXQ110-10 10W）被通报谐波电流限值不合格；2024年11月，其一款LED森之光系列投光灯（规格型号WY19W10-50H）亦被通报外部接线和内部接线、标记、谐波电流项目不合格。

针对连续两年被监管点名以及谐波电流项目屡次不合格的情况，新快报记者尝试联系木林森相关负责人进行采访，但截至发稿未能取得联系。

扣非净利润继续下滑

近年来，木林森正陷入一场“质量失守”与“业绩失速”的双重困局。这家成立于1997年，并在2015年登陆深交所的老牌LED照明企业，虽于2017年完成对朗德万斯的收购并实现了国际化跃升，但出海之路并未给公司构筑起稳定的盈利护城河，公司整体经营持续承压。

财务数据显示，2021年，木林森归母净利润达到11.59亿元的阶段性高点后，便开始进入波动期，2022年其归母利润骤降至1.94亿元，同比大跌83.27%；2023年短暂回升后，2024年又回落至3.74亿元。

到了2025年，木林森业绩彻底“变脸”，公司全年实现营收174.39亿元，同比增长3.13%；但归母净利润却巨亏14.77亿元，同比大跌495.21%；扣非净利润亏损14.76亿元，同比大跌574.55%。

“增收不增利”甚至巨损的背后，是其当年高达15.03亿元的资产减值损失，且商誉减值一项就占到了9.61亿元。财报解释称，主要受2025年市场环境的变化、成本上升及下游需求不及预期的影响，海外并购子公司经营业绩未达到预期，根据评估机构对子公司商誉减值测试的结果，遵循谨慎性原则，对其计提大额商誉减值准备。同年，公司经营活动产生的现金流量净额为9.37亿元，同比下滑49.76%，也几近腰斩。

进入2026年，木林森账面业绩虽有修复迹象，但成色仍待检验。今年一季报显示，公司实现营收47.2亿元，同比增长21.45%；归母净利润4.19亿元，同比大幅增长193.26%。然而，增长主要受投资收益增加影响，若看扣非净利润则仅为1.09亿元，同比反而下降16.22%，这或意味着，公司主业造血能力仍未回暖。

■新快报记者 张晓菡