对冲税期高峰,三日净投放4700亿元

新快报讯 记者黎华联报道 昨日,央行进行600亿元7天期、200亿元14天期逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放800亿元。市场人士指出,当前流动性总量不低,加上央行连续通过大额净投放平抑税期扰动,资金面整体不改平稳偏松态势,有望平稳度过季度缴税考验。　　

从本周开始,央行在公开市场操作由净回笼转为大额净投放,资金面保持均衡。此前的16日,央行开展了3000亿元逆回购操作,单日逆回购交易量和净投放量均创了近5个月新高;随后的17日,央行在开展1500亿元中央国库现金定存操作的基础上,开展了1000亿元逆回购操作,单日净投放900亿元。这是连续三日大规模净投放资金,三日累积净投放达4700亿元。　

央行称,大额投放的理由是,对冲税期高峰、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素。

对于央行释放流动性的原因,华创证券固收团队此前也指出,7月是传统的缴税大月,去年7月仅缴税因素就回笼基础货币超过万亿,这也是导致最近两年资金面“季末不紧季初紧”的重要原因。考虑到今年企业利润继续维持高增长,7月缴税对流动性的抽水效应不容忽视。因此,央行持续释放流动性以维稳市场。

今年7月份纳税申报截止日为16日,16日及其前后一两个工作日,是税期因素对流动性扰动最大的时期。也就是说,到本周后半周,税期扰动就会消退,届时又将迎来月末财政支出形成的流动性供给。整体来看,本月资金面压力最大的阶段正过去,未来将保持平稳偏松的局面。　

缴税高峰已过叠加央行连续的公开市场净投放,市场资金面开始松动,货币市场利率绝大多数有所下降。