告别“傻瓜式”理财,预期收益类产品时代将终结

今年春节后,广州白领小S想用自己的年终奖在银行买一些保本理财产品,却发现原来受欢迎的预期收益率型产品正在减少,同时,理财经理向她推荐一种净值型理财产品。以前她只要看投资期限和预期年化收益率这两个指标就可以决定选择哪种产品,但现在,面对不熟悉的净值型理财产品,小S有点“蒙查查”,不知该如何选择。

■新快报记者 乔麦

平均年化收益率达3.78%

根据2018年4月27日出台的资管新规,银行理财要向净值化转型,产品打破刚性兑付,投资要自负盈亏,过渡期截止到2020年底。这意味着,2021年开始,银行理财市场将没有“预期收益类”理财产品,将全部被“净值型”理财产品所取代。自2018年6月以来,银行净值型理财产品存续量的攀升速度加快,2月份,全国净值产品存续量达5520款。截至2018年12月,银行发行的净值型理财产品平均年化收益率为3.78%。

第三方监测数据显示,2019年3月,保本类(保证收益类+保本浮动收益类)银行理财发行量为1967款,占比为18.89%,环比2月份下降5.11个百分点,保本理财占比首次跌破20%。3月份保本理财占比大幅下跌,一方面是由于3月份将结构性存款样本剔除,而结构性存款一般为保本型产品;另一方面说明保本理财占比下降的趋势仍在继续。

最大优势:可能获得更高收益

净值型理财产品有涨有跌,买还是不买?着对小S这类偏爱固定收益型的投资者而言,难以抉择。

净值型理财的劣势在于收益率不断波动,对投资者来说心里没个谱,但它的最大优势则在于投资者有可能会获得更高的收益。

过去银行发行的理财产品都有预期收益率,但如果投资收益率高于产品的预期收益率,银行只会给客户预期收益率,超额部分就算到了银行的管理费里面。绝大部分情况下,银行的投资收益率会高于产品的预期收益率,银行基本上都会赚到更多利润。如果产品实施净值化管理,银行只能收取固定的管理费,多赚的钱还是要给到客户,这样客户就有可能拿到更高的收益率。

据银行业人士介绍,目前选择购买净值型理财产品的一般客户都是资产量高、文化水平也较高的人士,稳健性投资者和老年人还是倾向于选择预期收益率型产品。

净值型理财产品不会亏?这是误读

听说记者要咨询购买理财产品的攻略,某银行的理财经理笑言并没有什么攻略可言。在她看来,净值型理财跟货币基金一样,“很简单的”。只不过净值型理财的投资标的比货币基金更全面些,除了债券、股市、货币,还可以有同业存款、信托等。她表示,最近一段时间以来,货币基金大多只有3%左右的收益率,而净值型理财产品的收益率可以达到3.5%-3.6%,买净值型理财的客户也因此逐渐在增多,因为它“和货币基金一样,当天下午3点前都可以赎回,灵活且安全性较高,因此受到越来越多客户的欢迎。该客户经理还向记者强调,“虽然没有写明保本,但净值型理财产品不会亏!”

然而,当记者就“净值型理财产品不会亏”这一说法咨询某国有大行的理财经理时,她表示,这完全是对净值型理财产品的误读!“以前的净值型理财产品相对来说是‘假净值型产品’,银行通常还是会通过多重手段,让投资者实现一定的收益”,资管新规出台后推出净值型理财产品要比原来的产品风险更大,“绝对不亏是不可能的!”

不过,有业内人士分析,预计未来面向大众推出的净值型理财产品,近一年亏损的概率可以控制在3%以内,并且持有时间越长、亏损的概率越小。

指南

净值型理财产品如何选?

投资新手可选稳健型 资金闲置选债券类封闭型

上述某国有大行的理财经理向新快报记者强调,不管买何种理财产品,都要看两点,一是看该款产品的投资标的,目前净值型理财产品的主要投资标的大多偏好投向债券和股票,其次要看该产品的业绩比较基准,“不过这也只是一个预估值,并不意味着一定能获得这个收益率”。想要达到预期“业绩比较基准”的收益率,投资者在选择的时候必须更关注产品投资的资产种类和比例,通常来说,债券占比较大的产品“投资期越长,收益越高,毕竟债券投资相对安全”,但在目前股市行情看好的情况下,投资者可以选择一些股票占比较大的净值型理财产品,“这样更容易够到业绩比较基准”。

另一家国有大行的理财经理向新快报记者介绍说,选择净值型理财产品时,还要注意看产品的风险等级。毕竟净值型理财产品都是非保本产品,且2级和3级居多,其中2级风险相对偏低,3级属于中等风险,虽然风险系数略高于2级,但相对可控,“基本也还算比较安全的,可以相对放心地买入”。

另外,净值型产品的有封闭式也有开放式,如果对流动性要求比较高的话,可以选择开放式,另外还要考虑产品赎回后资金到账时间,实时到账为最优,其次是当日到账。最后还要看收益率,“一般来说,中小银行的收益率要高于我们,产品的收益率越高,风险等级也越高”,她建议投资者要选择自身风险承受能力的理财产品。

总体来说,净值型产品的风险主要来源于产品投资状况变化和净值变动带来的净值波动,“投资者还是要养成定期关注资产配置和净值变化的习惯,不可能再像以前一样傻瓜式投资理财,坐等到期收益。”该理财经理如是表示。

有分析师建议,不同的投资者可以根据自己的实际情况匹配适合的净值型产品。比如想要风险低、流动性强的投资者,可以选择现金管理类开放式净值型产品;资金较为闲置,没有过高流动性要求的投资者,可选择债券类封闭型净值型产品;风险承受能力高的,可以适当选取投资标的中含衍生工具等风险类产品的净值型产品;对于大多数净值型产品投资“新手”,可以从大型银行的稳健净值型产品入手。

新快词典

净值型资产管理产品

指发行方在发行相关的资产管理产品时,未明确预期收益率,产品收益以净值的形式定期公布,投资人根据产品运作情况享受浮动收益的产品。也就是说,净值型产品没有预期收益率,银行会定期公布产品的净值,开放式产品要每天公布净值,定期产品要隔一段时间公布一次,每周或每个月公布一次。

例如:净值型产品的初始净值设为1,当投资组合有盈利或亏损的时候,产品净值就会发生变动。比如2019年3月1日银行发行了一款新的净值型理财产品,初始净值是1,2020年3月1日产品的净值是1.05,一年内上涨了5%,产品的近一年年化收益率就是5%。一年后,产品净值为0.95,意味着这款理财产品一年内跌了5%,投资者要承担5%的亏损。