专题

可转债结构性机会显现

4月下旬以来,可转债市场明显转弱。多家券商及市场人士表示,可转债后市充满机会,当前面临较好的配置时机。工银瑞信可转债优选债券基金6月1日起正式发行,感兴趣的投资者可借机布局。

所谓可转债,是指在一定时间内可以按照既定的转股价格转换为指定股票的债券。从投资标的来看,可转债兼具股性与债性的双重优势,一方面,增长上不封顶,另一方面,下跌有债性加期权价值托底,且与普通债券相比信用更高,证监会对上市公司发行可转债设立较高门槛和审核条件,信用风险受到严格把关。而从已发可转债情况来看,转股率高达95%,平均盈利50%以上,转股周期也比较可控,平均2到3年。可以说,可转债作为投资标的优势突出。

工银瑞信近期顺势推出可转债新品——工银瑞信可转债优选债券基金。该产品投资于债券资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于可转换债券(含可分离交易可转债)的比例不低于非现金基金资产的80%,相对于该司目前的可转债债基及市场上同时投资于信用债和可转债混合占比较高的转债基金来说,该产品在可转债投资上更加纯粹,更加聚焦在可转债投资机会上。拟任基金经理张洋对于股债混合配置及可转债投资有丰富的经验,尤其擅长运用基本面判断以及多种量化模型辅助在股票、可转债、利率债、信用债等资产组合中实现稳健控制回撤的可持续超额收益。银河证券数据显示,截至5月25日,张洋管理的工银可转债债券和工银新得益混合过去一年累计回报分别达4.06%和10.49%,均居同类前10。