传统投资有“三好”:行业好、公司好、价格好。通过分析这些维度可以选取较有投资价值的股票。新兴的ESG投资进一步考虑环境保护好(E)、社会责任好(S)、公司治理好(G)等因素为企业带来的影响,在“三好”的基础上变成“六好”。

拟任南方ESG主题股票型基金经理的章晖表示,对投资而言,超额收益固然很重要,但防范风险更重要。ESG投资通过对企业在环境、社会和公司治理方面的考量作为投资指标,遵循环境、社会、经济的三重底线原则,是控制风险、发现价值、创造价值的投资过程。

从历史数据看,ESG投资决策框架可以有效避免风险事件,从而增加投资收益。以辉山乳业为例,ESG投资框架较好识别出了投资风险:2016年 MSCI ESG研究部门发现辉山乳业的会计指标有多项处于极值,杠杆率从2015年3月的0.59上升至1.24;2016年9月 MSCI ESG研究部门将该公司的ESG评级由BB下调至B。而辉山乳业资金链问题的暴露则在半年之后。

值得关注的是,章晖所管理的南方新优享基金成立以来涨幅190.80%,相对上证综指超额收益近150个百分点,近3年同类排名位于前6%。章晖的管理实力获得权威机构认可,南方新优享于2018年3月荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”“三年持续回报平衡混合型明星基金”。

利用ESG框架的“盾牌”,加上金牛基金经理章晖的主动管理能力,南方ESG主题基金让投资一手拿“盾”一手拿“刃”,在防御中进攻,有望实现攻守兼得,不断进取。

章晖认为,随着外资占比提升以及A股机构投资者趋于成熟,A股对ESG投资会越来越重视,未来将在“三好”公司的基础上寻找“六好”公司。

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