贷款利率定价迈出多元选择实质性一步

近日，广东首批DR（存款类金融机构间债券回购利率）基准利率贷款成功落地。浦发银行横琴分行、农业银行佛山分行、农业银行东莞分行分别向三家制造业、科技型企业发放了以DR为定价基准的贷款。这标志着广东金融机构贷款利率定价从过去主要参考LPR（贷款市场报价利率）的“单一锚定”模式，向更加多元的选择迈出了实质性一步。

对社会公众来说，LPR是目前银行贷款利率定价的主要参考利率，而DR则相对陌生。它是存款类金融机构间进行质押式回购交易的利率，是我国货币市场的核心利率指标之一，由市场真实交易形成，能够客观、真实地反映银行体系流动性松紧和市场资金供需变化。市场资金充裕时，它便下降；市场资金紧张时，它便上涨。目前，我国货币市场已经形成DR001（隔夜）、DR007（7天期）等多个期限品种。

将DR引入贷款利率定价，能让企业贷款利率更灵敏地贴合市场资金松紧变化，丰富金融机构贷款利率定价方式。而丰富贷款定价参考维度、搭建含DR在内的多层次贷款利率定价基准框架，适配各类经营主体、信贷产品与多元化融资场景，是稳步推进利率市场化改革的重要方向。

此次粤港澳大湾区落地的首批三笔DR基准利率贷款，涵盖固定利率和浮动利率两种计息方式，覆盖外贸制造、科技创新和外资、民营等不同类型企业，展现出DR基准利率适配实体经济各类融资场景的潜力，具备较强示范意义。

珠海一家专注AR核心光学技术研发和制造的国家级高新技术民营科技企业，获浦发银行横琴分行500万元浮动利率流动资金贷款，用于研发投入，利率参考DR001定价并按季度调整。佛山一家主营漏电保护开关及配套线材产销的港资企业，因订单增加需扩大经营。农业银行佛山分行以信用方式，向该企业发放了500万元挂钩DR001的浮动利率贷款，利率按半年度调整。东莞一家主营电器研发生产、产品远销海外的国家级高新技术企业，获农业银行东莞分行450万元以DR001定价固定利率流动资金贷款。

粤港澳大湾区经济活跃度高、对外开放优势突出，经营主体与产业类型多元，为DR基准利率贷款创新应用提供了优质试验场景。此次业务落地，是落实利率市场化改革、推动贷款定价基准多元化的重要实践。

对企业而言，DR定价模式可灵敏反映市场资金价格，适配资金周转灵活、对融资价格敏感的经营主体，提供贴合市场行情的融资新选项。从改革全局看，引入DR作为定价参考，可搭建多元化贷款定价基准体系，畅通货币政策传导，提升金融机构利率定价能力。

■新快报记者 范昊怡