日前，泉州市市场监督管理局发布2025年流通领域商品市级质量监督抽查结果。此次抽检中，共有5批次电动自行车产品被检出不合格，知名品牌台铃赫然在列。值得注意的是，这并不是台铃旗下产品年内首次因质量问题被监管点名。

与此同时，公司赴港上市进程近期也被按下了“暂停键”。在业绩持续增长的背后，台铃仍面临产品质量、盈利能力等多重考验。

■新快报记者 张晓菡

台铃电动车再因质量被点名

根据公告，石狮市战锋电动车店受检的一款标称商标台铃的电动自行车（型号：TDS2218Z）被检出不合格，不合格项目为电气装置。该产品标称生产单位为台铃科技（广东）有限公司。企业预警通显示，该公司为台铃科技股份有限公司（下称“台铃”）旗下公司。

据悉，电动自行车的充电线路和电池输出端中应当装有熔断器或断路器保护装置，其规格、参数应当符合使用说明书或其他明示的规定。在实测中，上述产品电池输出端符合要求；充电线路未装有熔断器或断路器保护装置，不符合要求。

值得一提的是，这并非台铃旗下产品年内首次因质量问题被监管部门点名。今年1月，南京市市场监督管理局曾披露，标称台铃电动科技（天津）有限公司生产的两批次电动自行车抽检不合格，其中，型号为TDT6322Z的电动自行车被检出互认协同充电项目不合格；型号为TDT6210Z的电动自行车被检出标识与警示语项目、整车质量项目、互认协同充电项目不合格。

与此同时，台铃旗下公司年内亦有行政处罚记录。企业预警通显示，2026年2月，台铃电动科技（天津）有限公司因“故意提供虚假情况”，被天津市应急管理局警告并罚款1.25万元。

消费者端的反馈亦不容忽视。黑猫投诉平台数据显示，截至2026年8月11日，台铃电动车累计投诉量已达1808条，相关问题主要涉及产品质量、续航表现以及售后服务等方面。

盈利能力弱于头部同行

除产品质量问题外，台铃的资本市场进程亦受到市场关注。今年1月30日，台铃曾向港交所递交上市申请，然而，相关上市申请因有效期届满，已于近日失效。

从此前招股书披露的数据来看，台铃产品覆盖电动自行车、电动摩托车、电动三轮车及电池配件等。其中，电动自行车是公司主要收入来源，多期收入贡献占比超50%。

近年来，台铃业绩增长较快。2023年、2024年及2025年前三季度，公司营收分别为118.8亿元、136亿元和148.4亿元；期内利润分别为2.86亿元、4.72亿元和8.23亿元。

不过，尽管业绩保持增长，公司净利率及毛利率较头部同行仍不高。招股书显示，2025年前三季度，公司净利率为5.5%，毛利率为14.6%，均较此前年度有所提升。但从行业横向比较来看，在可比期间及已披露数据口径下，台铃的毛利率和净利率仍低于雅迪、爱玛，盈利能力仍有进一步提升空间。

与此同时，公司负债规模也值得关注。截至2023年末、2024年末及2025年9月末，台铃流动负债规模分别为73.94亿元、93.95亿元和126.15亿元。截至2025年9月末，公司流动负债净额为20.47亿元，存在一定的短期偿债压力。